Rebond probable sur L’EUR / USD

Vue Moyen / Long Terme

Sur cette vue en 3 jours (1 barre = 3 jours), nous pouvons constater que la tendance de la devise depuis 2000 reste haussière malgré la forte correction initiée l’été dernier depuis les 1,60. Un niveau de support à 1.24 a été marqué courant novembre 2008; nous retrouvons actuellement ce seuil psychologique. Dans le contexte haussier de long terme, l’appui sur ce support permettant la construction d’un double bottom constitue le scénario privilégié. L’objectif de ce rebond est définit à 1.47.

Vue Court Terme

L’étude du graphique à court terme met avant la formation d’un biseau descendant autour de notre gros support à 1.24. Une cassure par le haut de la figure constituerait un signal d’achat visant 1.38 comme objectif à court terme. Une première petite position pourra être initiée sur les niveaux actuels afin d’obtenir un meilleur prix de revient si le scénario devait se concrétiser.

"Quel avenir pour le dollar ?" par Mostafa belkhayate

Quel avenir pour le dollar ? le dollar n'a pas d'autre possibilité ... Quel avenir pour le dollar US en 2009 ? Marrakech, 23 décembre 2008

La devise américaine est destiné à pour chuter sur les prochaines années. La banque N°1 au monde, la Réserve Fédérale des Etats-Unis ne cache même plus sa volonté d’affaiblir sérieusement le dollar US : en baissant encore une fois ses taux d’intérêt (ils sont désormais compris en ce mois de décembre 2008 entre 0 et 0,5%, plancher historique), elle montre clairement qu’elle a l’intention de continuer à inonder le système financier mondial de billets verts qu’elle imprime à tout va. Elle veut faire croire que la liquidité ainsi fournie est une solution pour relancer l’économie. Plus personne n’est dupe : le problème n’est pas la liquidité mais la solvabilité de ceux qui empruntent.

La baisse du dollar à partir de 2009 est inéluctable pour plusieurs raisons. Citons en les principales :

* Les banques centrales asiatiques et arabes ont commencé à équilibrer leur réserve de change, en diminuant le département dollar et en augmentant celui de l’or et des autres devises étrangères (Euro, franc suisse, yen etc.)
* Les fortunes privées de par le monde commencent à accumuler de l’or physique sans chercher à le revendre pour réaliser des profits
* L’Amérique a besoin d’un dollar plus faible pour d’une part diminuer sa dette extérieure et d’autre part encourager ses exportations.
* Les gouvernements chinois et japonais, plus grands détenteurs de dollars US, semblent ne plus être très intéressés de les recycler dans les bons de trésor américains. Ils cherchent à les placer dans une économie réelle (achat d’entreprises minières, achat direct de matières premières, prises de participations dans des secteurs clés de l’économie européenne et asiatique)

En résumé, tout est en place pour une baisse programmée du dollar américain. Au niveau international, parce que la confiance n’y est plus, et au niveau national, parce que la baisse du dollar est la seule issue de l’économie industrielle et financière américaine. Beaucoup de fortunes arabes croient encore dur comme fer que la devise américaine va renaître miraculeusement de ses cendres. Quand ils comprendront que c’est la réelle volonté de ceux qui l’imprime, ce sera trop tard pour eux : leur richesse aura fondu de 50%.

Sur le graphique ci-dessous, l’indice du dollar (contre les principales devises) a une franche tendance baissière depuis 2001. On constate que :

* Depuis ses plus hauts de 1989, ce marché respecte avec une précision suisse les niveaux de la série mathématique Fibonacci.
* Qu’en ce mois de décembre 2008, il a été refoulé par le niveau 90, qui correspond (comme par hasard ?) au dernier retracement du nombre d’or 1,618 ; la probabilité pour que le dollar revienne sur ses plus hauts de novembre dernier est très faible.
* Le prochain objectif du dollar est 55,50, soit une baisse de 32% à partir du niveau actuel. Sur un horizon de trois ans.



La hausse de l’or

Le potentiel de hausse du roi des métaux est immense. Il est au moins 3 fois supérieur au potentiel de baisse du dollar. Ce qui signifie qu’en 2009, nous allons assister à un décrochage historique entre ces deux éternels rivaux dans les réserves des banques centrales. L’or va monter contre toutes les devises. Il devient de plus en plus rare car ceux qui le détiennent ne sont plus pressés de le céder.

Le prix de l’or est défini non pas par l’offre (qui est connue à l’avance et relativement constante) mais par la demande. Et dans le département « Demande » les besoins de la joaillerie et de l’utilisation industrielle sont également connus et représentaient jusqu’à récemment 80% de la demande. Aujourd’hui, ces secteurs ne représentent plus que 60% de la demande, laissant 40% répartis entre la demande des investisseurs moyen et long terme et celle des fonds dédiés à l’or. Et il est très probable que dans 3 ans, la demande en lingots d’or sera dominée totalement par les investisseurs publics (banques centrales) et privés:




Voici un indicateur significatif de ce qui se passe en réalité sur le marché :

En bleu, nous avons le poids or détenus un traker or (GLD) très représentatif de ses homologues. Et en orange, le cours d’une once d’or. Ce graphique est parlant : il montre que malgré la dernière baisse du cours de l’or, les investisseurs ont continué de cumuler des lingots d’or. Ils dévoilent une grande confiance dans la hausse de l’or.


Conclusion :

Le dollar est voué à baisser et l’or à monter sur les prochaines années. Il ne s’agit pas d’une analyse prévisionnelle, mais de certitude.

Mostafa belkhayate

mostafa@belkhayate.ma

EUR / GBP vers le sud ?

Après une sortie haussière de triangle, l'accélération a été avorté. La devise est maintenant en train de toper sur une figure d'élargissement.

Une correction en direction de 0.74 comme premier objectif est désormais le scénario le plus probable. Seul un nouveau plus haut invaliderait ce scénario.

EUR / GBP
(cliquez pour agrandir)

EUR / GBP Signal d'acceleration

Le triangle a été cassé en cloture ce qui devrait lancer une nouvelle tendance de plusieurs mois sur la devise. Mon objectif est fixé à 0.8560.

(Cliquer sur l'image pour agrandir)

EUR / GBP c'est maintennant qu'il faut entrer

Sur les niveaux actuels le risque est infime , les ratios sont de 1/5 et 1/8 respectivement pour les 2 objectifs. La constitution d'une position en pyramidant peut etre un moyen judicieux d'utiliser le levier sur ce trade.

USD / JPY

Break down direction le bas du triangle weekly:
(vision weekly)


A plus long terme, le dollar s'effondre face au yen, l'accélération aura lieu quand le triangle sera enfoncé:
(Vision Monthly)

EUR / GBP acceleration et achat...

Je vous avais deja parlé de l'EUR/GBP, j'ai deja initié une petitz position dessus, la belle blanche de vendredi nous incite à prendre une position franche si les plus hauts sont dépassés (> 0.7030) :



Le warrant retenu est mentionné dans le 1er message.

EUR / CHF un potentiel énorme

La tendance structurellement baissiere qui a duré plus de 20 ans... s'est inversée en 2005 et a confirmé son retournement à long terme début 2007:
Le prochain trade à travailler s'articulera autour de 2 niveaux sur un potentiel triangle en formation:

EUR/GBP le reveil !!

J'ai ouvert un sujet sur le forum de Pro AT pour ce trade : ICI

Voila le Warrant retenu : 3494Z échéance juin 2008
J'entrerais en 3 fois sur la devise.

Un 1er jet a été effectué à l'instant sur break à 0.7016.

Le yen, le yuan et le franc suisse profiteront de la déchéance du dollar

par Bill Bonner
Jeudi 25 Octobre 2007

** "Permettez-moi de souligner l'ironie de la situation", a déclaré Guido Mantegna, ministre des finances brésilien, aux journalistes lors d'un récent pow-wow mondial... "Des pays qui étaient des références en termes de bonne gouvernance, de modèles et de codes pour le système financier" sont désormais des nations où les problèmes menacent de couler la prospérité mondiale.

* Mais qui donc pouvait-il avoir en tête ? Pas les Etats-Unis, tout de même... le pays qui, depuis 20 ans, pointe un doigt réprobateur sur toutes les économies boiteuses de la planète ?

* Les Américains vont devoir s'y faire. Au lieu de donner des leçons aux autres, ils vont sans doute devoir en recevoir. Et il ne manquera pas d'économistes, dans les autres pays, pour leur en offrir.

* Pour l'instant, ils peuvent les ignorer. Les actions ne vont pas si mal. Les prix de l'immobilier n'ont baissé que de quelques pour-cents. L'économie semble toujours se développer.

* Ni les investisseurs ni la presse financière n'ont encore réalisé ce qui est en train de se passer : la destruction constante de l'économie américaine.

* "Je sors mon argent des actifs US", déclarait notre vieil ami Jim Rogers lors d'une conférence à Amsterdam.

* Tout ton argent, Jim ?

* Jim disait qu'il sortait TOUS ses actifs des Etats-Unis.

* Pour les mettre où ?

* Jim Rogers apprécie les matières premières, le renminbi chinois, le franc suisse et le yen japonais.

* En ce qui concerne les matières premières, Jim s'est déjà exprimé à maintes reprises sur le sujet. Nous avons souvent répété ses commentaires, à la Chronique Agora, parce que nous sommes du même avis. Les banques centrales peuvent créer autant d'"argent" qu'elles le veulent. Mais elles ont plus de mal à créer plus d'étain, ou plus de soja, ou plus de pétrole. Et chaque jour qui passe, on trouve de plus en plus de gens qui veulent de l'étain, du soja et du pétrole. La population s'accroît. Non seulement ça, mais les peuples de la planète -- en dehors des Etats-Unis et de l'Europe -- gagnent de l'argent. Et ils sont prêts à en dépenser une partie pour améliorer leur niveau de vie. Ils nous font concurrence, en d'autres termes, non seulement dans le domaine de l'emploi... mais également pour la nourriture, le transport, l'énergie, le logement et les produits de luxe.

* L'économie chinoise devrait grimper de 11,7%, cette année -- soit près de quatre fois la croissance de l'économie américaine. Naturellement, les salaires réels grimpent en Chine. Selon Rogers, on ne peut pas se tromper en investissant dans le yuan ; d'après lui, il devrait doubler ou quadrupler dans les années qui viennent. Il apprécie également le yen et le franc suisse, parce que, selon lui ils ont été "réduits en poussière" par le carry trade. Ce dernier doit prendre fin un jour. Et quand ce sera le cas, tant le yen que le franc grimperont.

** L'Argentine a eu beaucoup de conseils de la part des Etats-Unis, au cours des ans. Il faut baisser les impôts, disait une équipe. Il faut les augmenter, disait une autre. Il faut lier la devise au dollar, affirmait un groupe de conseillers. Il faut complètement se "dollariser", affirmaient d'autres.

* Mais regardez ce qui arrive en ce moment ! Rodrigo Rato, président du FMI, a déclaré à des journalistes que le dollar US représentait un risque grave pour l'économie mondiale toute entière. "Une chute abrupte du billet vert", a-t-il dit, "pourrait engendrer une perte de confiance dans tous les actifs libellés en dollars US", ce qui déstabiliserait les marchés mondiaux.

* "Ses paroles contrastaient avec les déclarations du secrétaire au Trésor US, Henry Paulson", continue l'article, dans le Buenos Aires Economico. "[Ce dernier] assurait au groupe [de ministres des finances] que la vigueur du dollar était garantie, et qu'il était optimiste quant à l'avenir de la devise américaine".

* Qui veut se "dollariser" ? Même ici, en Argentine, l'économie est en plein boom. La production industrielle augmente désormais au rythme annuel de 8,8%, après avoir enregistré une hausse spectaculaire de 9,8% en août -- ce qui n'est pas loin d'égaler la Chine. Et on n'y constate aucun des excès qui affligent la Chine. Les gens ne font pas la queue pour ouvrir des comptes-titre. Les chauffeurs de taxi ne donnent pas de recommandations boursières. L'économie ne dépend pas de la vente de choses à des gens qui ne peuvent pas se les permettre. Il n'y a pas beaucoup de crédit, sous quelque forme que ce soit. Si vous voulez acheter une maison -- vous devez presque avoir la somme totale en liquide.

* Devinez ce qui nourrit l'économie argentine. La finance ? L'immobilier ? Les dépenses de consommation ? Non, c'est l'industrie automobile ! Imaginez ça... C'est si pittoresque ! Ils fabriquent des choses !

* Ou ça, encore : l'emploi est en hausse. Les heures de travail grimpent. Et les salaires augmentent au rythme annuel de 20%.

* Bien entendu, on ne peut pas avoir de salaires grimpant si rapidement sans inflation. On dit que le taux d'inflation dépasse les 10%. Dimanche, des élections auront lieu en Argentine ; il y a des débats enflammés sur le degré de gravité de l'inflation. Mais ça fait du bien de voir les salaires grimper quelque part dans l'hémisphère ouest.

* Si l'Argentine continue de se développer... elle ne tardera pas à donner des leçons aux Etats-Unis.

* "Mais ils vont bien trouver le moyen de tout gâcher", nous a dit un chauffeur de taxi la nuit dernière.

EUR/USD la hausse se poursuit target 1,4570