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Bonne Lecture à tous !

Rebond probable sur L’EUR / USD

2009-02-19T15:58:00.004+01:00

Vue Moyen / Long Terme

Sur cette vue en 3 jours (1 barre = 3 jours), nous pouvons constater que la tendance de la devise depuis 2000 reste haussière malgré la forte correction initiée l’été dernier depuis les 1,60. Un niveau de support à 1.24 a été marqué courant novembre 2008; nous retrouvons actuellement ce seuil psychologique. Dans le contexte haussier de long terme, l’appui sur ce support permettant la construction d’un double bottom constitue le scénario privilégié. L’objectif de ce rebond est définit à 1.47.

Vue Court Terme

L’étude du graphique à court terme met avant la formation d’un biseau descendant autour de notre gros support à 1.24. Une cassure par le haut de la figure constituerait un signal d’achat visant 1.38 comme objectif à court terme. Une première petite position pourra être initiée sur les niveaux actuels afin d’obtenir un meilleur prix de revient si le scénario devait se concrétiser.

[VIDEO] Steve Jobs Stanford

2009-02-12T01:25:00.002+01:00

[VOSTFR] Steve Jobs Stanford Commencement Speech, 2005

Un discours saisissant...

[VOSTFR] Steve Jobs Stanford Commencement Speech, 2005
envoyé par Cladouros

La distribution reprend de plus belle

2009-02-11T13:54:00.007+01:00

La fin de semaine dernière fut réellement positive, jeudi et vendredi laissèrent entrevoir des véléhités bullish avec l'émergence de certain titre sur les marchés US.

Depuis plusieurs mois le marché évolue sans tendance et la pondération SHORT / LONG de mon portif évolue presque tout les 2-3 jours, il convient de rester très défensif : "Cash is king".

Ainsi, hier, la forte distribution sur les indices US permet le dessin d'un nouveau schéma d'intervention sur les marchés : la sortie de ce triangle , au jour d'aujourd'hui serait certainement baissière. Mon portif est surpondéré short sur des valeurs d'assurance et des banques montrant de gros signes de distribution ainsi que des potentielles de baisses très important. Cependant je ne suis investit qu'à hauteur de 5% short et 3 % long de mon portif. Après une séance comme celle d'hier, le scénario d'un fort rebond devient peu probable...

S&P 500 Daily

Cliquer pour agrandir

Une forte journée d'accumulation sur les Indices US

2009-02-06T14:21:00.004+01:00

La séance d'hier a été marqué par une forte séance d'accumulation sur les différents indices US. Serait-ce le 1er signal d'un fort rebond de marché ? pour le moment il est encore trop tôt pour le dire car peu d'entreprises entreprenantes sont accumulées et les secteurs soutenus sont défensifs mais les séances de bourses des semaines à venir vont être cruciales. Hier l'annonce de l'intégration de 4 nouvelles entreprises innovantes sur la cote américaine est un fait que l'on n'avait pas observé depuis de nombreux mois (la dernière étant LOPE : action du secteur défensif "éducation et entrainement").Finalement le shanghai Compo pourrait bien mener la danse.

Nasdaq 100 Daily
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S&P 500 Daily
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Shanghai Composite le breakout !

2009-02-05T12:33:00.010+01:00

Voila déjà plusieurs mois que je vous présente l'évolution du Shanghai compo avec l'identification de plusieurs cycles d'accumulation typiques d'un retournement de marché. Et bien nous avons assisté hier à la confirmation de ce retournement avec un breakout sur volume. Il s'agit d'un réel découplage entre les marchés Européen / US et le shanghai compo car comme on peut le constater aucune action n'est accumulée sur les marchés US, seuls les secteurs défensifs "tiennent" tant bien que mal à cette vague déflationniste.

L'espoir de voir le SP 500 suivre la route du nord tracée par shanghai semble bien lointain. L'indice large américain a beau évoluer sans tendance depuis 3 mois, la constatation de l'absence d'IPO récente ainsi que la totale absence d'accumulation sur des secteurs potentiellement innovateur et à fort potentiel est révélatrice de l'état psychologique des gros fonds institutionnels : etre cash et alléger ses actifs.

Shanghai Composite Daily

(Cliquer pour agrandir)

Analyse de la crise 2008-2011 par Mostafa Belkhayate

2009-01-30T13:03:00.002+01:00

l'Histoire est un éternel recommencement...

Analyse technique de la crise 2008-2011

L’histoire de l’humanité est un éternel recommencement. Et nous allons voir qu’il en est de même pour l’histoire des marchés financiers, en particuliers lorsqu’il s’agit des crises boursières.

De son plus haut le 3 Septembre 1929, l’indice des actions américaines le Dow Jones (386,1) s’est écroulé 71 jours plus tard (11 Novembre) jusqu’à 195,4 perdant en ligne droite 49,38%.

Comme beaucoup d’experts, j’ai passé des heures à chercher une relation entre la crise 1929 et celle de 2008. En comparant les graphiques sous toutes leurs formes, rien ne m’est pas apparu de vraiment consistent. Pourtant j’étais sûr de devoir trouver quelque chose, puisque l’histoire se répète éternellement.

Ce mercredi matin, 28 janvier 2009 j’ai eu une idée simple : puisque nous vivons une ère moderne, de globalisation et d’Internet, de réformes artificielles et de manipulations des taux et de la masse monétaire, alors certainement le malade (le marché boursier) a développé des anti-corps qui lui permettent de résister plus longtemps au virus…mais qu’en fin de compte il finirait par aller au lit.

Autrement dit, le graphique quotidien de 1929 devrait être comparé au graphique hebdomadaire de 2008. Et là, agréable surprise !!

Effectivement l’histoire est un éternel recommencement …Les deux graphiques ci-dessous sont parlants : le premier est celui de 1929 en quotidien et le second est celui de 2008 en hebdomadaire. Le lien technique est flagrant.

Posons la relation mathématique simple :

Si la chute de 1929 a été de 49,38% en 71 jours et si la relation jour/semaine entre 1929 et 2008 est valable alors la crise de 2008 devrait également avoir une amplitude de 49,38% sur 71 semaines.

Le plus haut du Dow Jones a été 14198 le 12 octobre 2007. Le plus bas devrait être =

14198 – 49,38% = 7187 qu’on devrait atteindre 71 semaines plus tard soit la semaine du 20 février 2009.

Comme on le voit ici on a deux hypothèses :

a) soit le point plus bas de la crise 2008 est 7449 (21 novembre 2008)

b) soit le point plus bas est à venir courant de la 3^ème semaine de février et touchera 7187.

Normalement, suivant la logique du comportement de la crise 1929, les marchés devraient recommencer à monter sur les prochaines années, au moins jusqu’en décembre 2011 comme on a va le voir. Mais si le plus bas de 7187 est enfoncé prochainement alors il faut quitter le navire, c’est le naufrage planétaire.

Nous allons rester optimistes et calculer la trajectoire probable du Dow Jones sur les 3 prochaines années

Premier mouvement :

Nous constatons que le premier trimestre 1930 correspond à la période qui va nous mener jusqu’à Noël 2011. Nous pouvons donc supposer que le Dow Jones va remonter jusqu’au niveau de 10560 d’ici décembre 2011. Arrivé là, attention !!! Grand danger

Second mouvement :

Observons ce qui s’est passé entre 1929 et 1932 : le marché, après avoir corrigé pendant 209 jours, est entré dans une lourde tendance baissière.

Si nous calquons le mouvement en suivant toujours la règle 1jour de 1929 = 1 semaine en 2009 nous avons la perspective suivante ( peu reluisante).

Conclusion : Je recommande au service de sécurité de Obama de doubler de vigilance la semaine du 20 février 2009 et la semaine de Noël 2011. Ces deux périodes contiennent un très fort potentiel de volatilité du marché américain.

Précision : Bien sûr, les marchés restent imprévisibles et ce papier n’est qu’un constat technique permettant de comparer la situation actuelle à celle de 1929. Un essai qui ne revêt aucun caractère prédictif. Cependant il me semble utile d’avoir ce graphique long terme à l’esprit. Au cas où …

Mostafa Belkhayate

Marrakech, 28 janvier 2009

SOURCE

[VIDEO]Marc Faber: World War 3 Has Already Begun

2009-01-27T15:15:00.003+01:00

Marc Faber interviewed on Bloomberg on January 6, 2009. He gives the Bloomberg talking heads a nice lesson on how capitalism works early in the first video.

Comments on the economy:

2009 will be a "write off" economically
The Obama economic plan will be a disaster in the long run - as is all government economic intervention

On gold and industrial metals:

Gold is now extremely overvalued compared with other industrial metals - he would rather buy a basket of oversold industrial metals than gold
Small mining companies have been decimated - he'd look at these also

On world geopolitics:

World War 3 has already begun - he's referring to US occupation of Iraq, Afghanistan, and the potential India/Pakistan conflict
China and Russia want nothing to do with American troops in Central Asia

On market leaders:

He favors the market leaders in each industry (ie. Intel, Cisco, Microsoft, Oracle), as they will be the strongest position when the economy turns up
Especially likes the top names in Asia - names a few examples around the 2:30 mark

On the BRIC's (Brazil, Russia, India, China)

He'd look at buying here as a trading opportunity, because asset prices have come down so much - they now look oversold
Prefers ETFs as the trading vehicle
"You have to buy the tennis balls that rebound."

"The trade of 2009 is to short US Treasury Bonds - big time."

Marc Faber Video - Part 1:

Marc Faber Video - Part 2:

Source

L'or, l'année 2009 devrait etre directionnelle

2009-01-24T13:10:00.008+01:00

Gold Daily

(Cliquer pour agrandir)

Vue Moyen Terme
La volatilité est toujours très importante sur l'actif mais comme les chartistes peuvent le constater, le pivot jouant le rôle de résistance dans la figure d'élargissement a été cassé à la hausse ce vendredi. Ce dernier signe le départ d'un très probable nouveau rally pour l'année 2009! L'objectif finale de la figure chartiste est définit à 1130$.

Vue Court Terme
Les 940$ jouent le role de forte resistance psychologique et représente l'objectif de très court terme. Le mouvement n'ayant pas eu le temps de consolider depuis les 700 $, j'anticipe une consolidation entre 940$ et 860$ avant la prochaine vague haussière en direction des 1030$ puis 1130$.

Cependant une correction jusqu'à 800$ signerait un pull back incisif sur le pivot de l'élargissement haussier et ne remettrait en cause le scéanrio haussier pour 2009 que si ce dernier était frenchement cassé.

Cédric Froment

"Rising wedge" cassé sur plusieurs indices : Smallcap600 / NIKKEI / Russell2000 / NYSE

2009-01-10T14:18:00.011+01:00

Smallcap600

NIKKEI

Russell2000

NYSE Compo

Le NYSE n'a pas encore cassé "franchement" la figure, mais la probabilité d'une rechute violente des indices devient désormais très importante.

Adopter une attitude tres défensive est certainement la meilleure attitude pour les bull jouant le rebond de marché.
Les bears pourront commencer à adopter une attitude offensive en shortant certains titres présentant le meme type de configuration ( ex : alstom,alxn ou encore PRSP et CFR).

WEEKLY New Highs / New Lows

2009-01-07T12:20:00.004+01:00

Cet indicateur est l'un des + important pour les traders qui suivent les gros mouvements de marché en se plaçant sur les leaders (les actions les plus fortes du marché).

Il nous renvoie l'image d'un marché qui fait de moins en moins de nouveaux plus bas et qui entame une potentielle nouvelle phase d'accumulation sur les titres les plus forts ; ceux qui vont sur de nouveaux plus hauts.

Autrement dit, les bulls pourraient maintennant se remettre à accumuler des titres sur le marché action.

“Chart provided courtesy of “DecisionPoint.com”

"Quel avenir pour le dollar ?" par Mostafa belkhayate

2008-12-26T12:11:00.001+01:00

Quel avenir pour le dollar ? le dollar n'a pas d'autre possibilité ... Quel avenir pour le dollar US en 2009 ? Marrakech, 23 décembre 2008

La devise américaine est destiné à pour chuter sur les prochaines années. La banque N°1 au monde, la Réserve Fédérale des Etats-Unis ne cache même plus sa volonté d’affaiblir sérieusement le dollar US : en baissant encore une fois ses taux d’intérêt (ils sont désormais compris en ce mois de décembre 2008 entre 0 et 0,5%, plancher historique), elle montre clairement qu’elle a l’intention de continuer à inonder le système financier mondial de billets verts qu’elle imprime à tout va. Elle veut faire croire que la liquidité ainsi fournie est une solution pour relancer l’économie. Plus personne n’est dupe : le problème n’est pas la liquidité mais la solvabilité de ceux qui empruntent.

La baisse du dollar à partir de 2009 est inéluctable pour plusieurs raisons. Citons en les principales :

* Les banques centrales asiatiques et arabes ont commencé à équilibrer leur réserve de change, en diminuant le département dollar et en augmentant celui de l’or et des autres devises étrangères (Euro, franc suisse, yen etc.)
* Les fortunes privées de par le monde commencent à accumuler de l’or physique sans chercher à le revendre pour réaliser des profits
* L’Amérique a besoin d’un dollar plus faible pour d’une part diminuer sa dette extérieure et d’autre part encourager ses exportations.
* Les gouvernements chinois et japonais, plus grands détenteurs de dollars US, semblent ne plus être très intéressés de les recycler dans les bons de trésor américains. Ils cherchent à les placer dans une économie réelle (achat d’entreprises minières, achat direct de matières premières, prises de participations dans des secteurs clés de l’économie européenne et asiatique)

En résumé, tout est en place pour une baisse programmée du dollar américain. Au niveau international, parce que la confiance n’y est plus, et au niveau national, parce que la baisse du dollar est la seule issue de l’économie industrielle et financière américaine. Beaucoup de fortunes arabes croient encore dur comme fer que la devise américaine va renaître miraculeusement de ses cendres. Quand ils comprendront que c’est la réelle volonté de ceux qui l’imprime, ce sera trop tard pour eux : leur richesse aura fondu de 50%.

Sur le graphique ci-dessous, l’indice du dollar (contre les principales devises) a une franche tendance baissière depuis 2001. On constate que :

* Depuis ses plus hauts de 1989, ce marché respecte avec une précision suisse les niveaux de la série mathématique Fibonacci.
* Qu’en ce mois de décembre 2008, il a été refoulé par le niveau 90, qui correspond (comme par hasard ?) au dernier retracement du nombre d’or 1,618 ; la probabilité pour que le dollar revienne sur ses plus hauts de novembre dernier est très faible.
* Le prochain objectif du dollar est 55,50, soit une baisse de 32% à partir du niveau actuel. Sur un horizon de trois ans.

La hausse de l’or

Le potentiel de hausse du roi des métaux est immense. Il est au moins 3 fois supérieur au potentiel de baisse du dollar. Ce qui signifie qu’en 2009, nous allons assister à un décrochage historique entre ces deux éternels rivaux dans les réserves des banques centrales. L’or va monter contre toutes les devises. Il devient de plus en plus rare car ceux qui le détiennent ne sont plus pressés de le céder.

Le prix de l’or est défini non pas par l’offre (qui est connue à l’avance et relativement constante) mais par la demande. Et dans le département « Demande » les besoins de la joaillerie et de l’utilisation industrielle sont également connus et représentaient jusqu’à récemment 80% de la demande. Aujourd’hui, ces secteurs ne représentent plus que 60% de la demande, laissant 40% répartis entre la demande des investisseurs moyen et long terme et celle des fonds dédiés à l’or. Et il est très probable que dans 3 ans, la demande en lingots d’or sera dominée totalement par les investisseurs publics (banques centrales) et privés:

Voici un indicateur significatif de ce qui se passe en réalité sur le marché :

En bleu, nous avons le poids or détenus un traker or (GLD) très représentatif de ses homologues. Et en orange, le cours d’une once d’or. Ce graphique est parlant : il montre que malgré la dernière baisse du cours de l’or, les investisseurs ont continué de cumuler des lingots d’or. Ils dévoilent une grande confiance dans la hausse de l’or.

Conclusion :

Le dollar est voué à baisser et l’or à monter sur les prochaines années. Il ne s’agit pas d’une analyse prévisionnelle, mais de certitude.

Mostafa belkhayate

mostafa@belkhayate.ma

Immobilier : FRIGGIT: MISE A JOUR 2ème TRIMESTRE 2008

2008-12-24T14:10:00.005+01:00

14 octobre 2008
FRIGGIT: MISE A JOUR 2ème TRIMESTRE 2008

Comme tous les trimestres, voici la mise à jour des chiffres de Jacques FRIGGIT, spécialiste de la question... ces données concernent les actes notariés du T2 2008, les compromis datent donc de quelques mois auparavant... c'est donc du sûr mais pas vraiment frais, il faut faire avec...

Cliquez sur le graphique pour agrandir

Les prix immobiliers sont désormais clairement orientés à la baisse en province. L'IDF commence à souffrir, seul Paris continue sur sa lancée haussière mais pour combien de temps encore?

Le nombre de transactions s'effondre, la crise est donc bien là...

A l'international, le retournement US doit nous faire craindre le pire... La bulle immobilière française est en effet baeucoup plus grosse!

Conclusion: Le marché immobilier français est donc désormais en phase de retournement... Les prix devraient maintenant baisser sévèrement, la seule question est "baisse progressive ou krach"?

Source: ADEF

A lire : les chiffres de la FNAIM

Idée de trade Short sur ALO

2008-12-20T13:14:00.004+01:00

Alstom Hourly

(cliquer pour agrandir)

Le trend de fond est baissier, les cours évoluent actuellement dans une zone de "surachat".
Un ascending wedge de 2 mois vient d'être cassé sur de gros volume à la vente et un pullback sur la ligne de cou de l'ETE à tres court terme a été effectué proprement.
Tout les ingrédients techniques sont présents pour une chute violente sur le titre Alstom.
Avec une entrée sur les niveaux actuels le ratio de ce trade est de 1/5.

CAC 40 Hourly sur 4 mois

2008-12-20T12:41:00.008+01:00

CAC 40 Hourly

(Cliquer pour agrandir)

A tres court terme un petit triangle de consolidation constitue une pause dans la tendance haussiere de décembre. Cependant sur les 4 derniers mois le trend de fond est toujours baissier et les cours gravitent à proximité d'une zone de surachat de cette tendance baissière.

Si ça devait partir vers le sud en cassant successivement le triangle et le canal haussier court terme de décembre, une nouvelle correction d'ampleur deviendrait très probable. Une attitude protectrice serait de mise en coupant toutes vos positions longues actions.

Le potentiel retournement du marché action

2008-12-08T19:20:00.013+01:00

Dans cette analyse vous trouverez

- Le VIX, vue LT & niveaux extremes
- Le VIX, vue CT & double top
- Le S&P 500 en monthly sur un support LT
- Le Cac 40 daily & le scénario attendu pour un retournement
- Le Shanghai composite en daily sur 2008 & le 1er signal retournement de tendance
- Le Shanghai en vue CT : forte accumulation & accélération

VIX vue très long terme
(cliquer pour agrandir)

Le VIX est sur des niveaux historiques extrêmes. Les dojis sur ce dernier niveau présentent un potentiel top sur cet indice de volatilité révélateur de l'état de panique des intervennants. Une correction est donc attendue.

VIX court terme
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Sur cette vue court terme, un potentiel double top est en formation. Seule une cassure du support oblique validerait ce scénario contentant le rébond généralisé sur les places boursieres.

S&P 500 Monthly
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L'indice est largement survendu et consolide maintenant sur un support long terme important. Un potentiel rebond d'ampleur est tout à fait envisageable depuis les niveaux actuels. Cependant l'étude des volumes sur l'indice en daily ne révèle aucun signe d'accumulation des gros fonds institutionnels américains.... pour le moment. Nous allons voir que sur le Shanghai Composite qu'il en est tout autre.

CAC 40 Daily
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L'apparition de volumes en forte augmentation sur des journées de hausse est primordiale avant de songer à se remettre long sur les actions. Donc les Bull soyez patient, ce n'est pas encore le moment d'acheter.

Shanghai Composite Daily 2008
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Nous assistons actuellement à la cassure par le haut du canal baissier moyen- long terme sur l'indice chinois. Il s'agit d'un premier signal de retournement de marché. Cet indice est un leader de marché et il vous dit qu'il est désormais dangereux d'être short sur les marchés actions.

Shanghai Composite Daily , vue court terme
(cliquer pour agrandir)

Sur cette vue très court terme nous assistons à une forte accumulation. Il ne s'agit pas de rachat de short car les volumes sont bien trop important.
La cassure haussière du flag milite en faveur d'une nouvelle accélération haussière confortant l'idée que les gros investisseurs reviennent en force sur le marché et qu'un bas a été touché sur l'ensemble des places financières.
Cependant pour que ce scénario soit validé il nous faut, encore une fois, de forts volumes sur les journées de hausse sur les indices US.

Shanghai Composite, le leader à suivre

2008-11-24T17:36:00.011+01:00

Le Shanghai Composite est le marché à suivre pour timer le prochain retournement des bourses. L'activité des volumes sur cet indice est très révélatrice des phases d'accumulation et de distribution.

Les perspectives de croissance du continent asiatique place cette zone d'investissement dans la ligne de mire des gros fonds américains. En effet cette place financière regorge d'actions dont les potentiels de croissance sont phénoménaux. Je suis persuadé que le prochain Apple ou Yahoo sera une entreprise asiatique.Quoi qu'il en soit, l'analyse technique de cet indice leader nous donne de précieux reperes pour timer un rebond voire retournement de marché.

Vue Moyen-Long Terme
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Sur le moyen terme, l'indice test actuellement le haut de son canal baissier après avoir encaissé une chute de plus de 12 mois. Le trend est toujours bearish tant que la résistance à 2050 n'est pas cassée sur volume.

Vue Court Terme

(cliquer pour agrandir)

A court terme, le marché consolide dans un potentiel drapeau et une baisse des volumes dans la figure laisse présentir l'entrée d'acheteurs sur ce marché. Une cassure de la resistance à 2050 sur de nouveaux records de volume constituerait un fort signal de retournement de marché.

A suivre...

1873, la véritable grande dépression

2008-11-21T16:03:00.001+01:00

20 novembre 2008

La référence en matière de crise est aujourd’hui fournie par 1929. L’historien Scott Reynolds Nelson, dont la mémoire est par nature plus longue que celle des médias, nous rappelle le précédent de 1873, qui pour lui est l’archétype de la grande dépression née d’une bulle de crédit, et dans laquelle il voit de nombreux parallèles avec la situation actuelle. Reynolds met également en garde contre les conséquences de ces crises dévastatrices. A l’époque, la recherche de boucs émissaires avait provoqué une recrudescence de l’antisémitisme et allumé des pogroms en Europe de l’est.

La dépression de 1929 n’est pas le bon modèle pour la crise économique actuelle

Par Scott Reynolds Nelson, The Chronicle, 17 octobre 2008

En tant qu’historien du 19ème siècle, j’ai lu mon journal avec un certain effroi. Alors que de nombreux commentateurs de la crise actuelle des prêts des banques ont fait un parallèle avec la Grande Dépression de 1929, cette comparaison n’est pas particulièrement adaptée. Il y a deux ans, j’ai commencé une recherche sur la Panique de 1873, un évènement qui concerne mes collègues en histoire des affaires et du travail, mais sans doute ignoré de toute autre personne. Mais en tournant la manivelle du lecteur de microfilms, me parvenaient d’étranges échos des événements récents.

J’ai des doutes quand les commentateurs évoquent 1929. Selon la plupart des historiens et économistes, cette dépression était plus liée aux stocks énormes des usines, un krach de la bourse et une incapacité de l’Allemagne à payer ses dettes de guerre, ce qui l’a conduit à une forte pression sur les réserves d’or Britanniques. Aucun de ces facteurs n’est réellement un problème actuellement. Les industries actuelles ont des moyens de contrôle très sophistiqués pour adapter la production quand la consommation baisse ; notre milieu boursier a suivi les problèmes bancaires qui ont émergé il y a plus d’un an, et il n’y a pas de problème international avec les réserves d’or, tout simplement parce que les prêts des banques ne dépendent plus de ces réserves.

En fait, les déboires économiques actuels ressemblent un peu à ce que ma grand-mère de 96 ans appelle “La véritable Grande Dépression“. Elle comptait les pennies dans les années 1930, mais elle disait que c’était moins terrible que pendant la grande dépression que ses grands-parents avaient traversée. Ce krach a eu lieu en 1873 et dura plus de quatre ans. Il ressemble davantage à notre crise actuelle.

Les problèmes ont commencé vers 1870, d’abord en Europe. Dans l’Empire Austro-Hongrois, fondé en 1867, dans les états unifiés autour de la Prusse et de l’empire Germanique et en France, les empereurs ont crée de nouvelles institutions qui émettaient des prêts pour des constructions privées ou municipales, particulièrement dans les capitales comme Vienne, Berlin et Paris. Ces prêts étaient plus faciles à obtenir qu’avant, et il s’en suivit un boum immobilier. La valeur des terrains grimpa indéfiniment ; les emprunteurs souscrivaient voracement de plus en plus d’emprunts, en les garantissant par des maisons à moitié construites ou pas encore ! Les endroits les plus admirables aujourd’hui dans ces trois villes sont situés dans des édifices construits au cours de cette soi-disant période fondatrice.

Mais les fondamentaux économiques étaient mal assurés. Les exportateurs de blé de Russie ou d’Europe Centrale ont du faire face à une nouvelle concurrence internationale qui a cassé les prix. La version du 19ème siècle des containers de produits “made in China” et expédiés à Wal-Mart consistait en légumes des fermiers du Middle-West américain. Ils utilisaient déjà les silos à grain, les tapis roulants, et d’énormes bateaux à vapeur pour exporter des trains entiers de blé. L’Angleterre, le plus grand importateur de blé, se convertit à ce blé bon marché assez rapidement vers 1871. Vers 1872 le kérosène et l’alimentation industrielle montaient en flèche au coeur de l’Amérique, dévalorisant la graine de colza, la farine et la viande de boeuf. Le krach eut lieu en Europe Centrale en mai 1873, quand il devint clair que les prévisions régionales pour une croissance économique continue étaient trop optimistes. Les Européens durent faire face à ce qu’ils appelèrent l’Invasion Commerciale Américaine. Un nouveau super pouvoir industriel était né, dont les bas coûts prenaient à la gorge le commerce européen et le style de vie européen.

Alors que les banques continentales s’écroulaient, les banques britanniques retirèrent leurs capitaux, faute de savoir quelles étaient les institutions les plus impliquées dans la crise des prêts. Le taux des emprunts inter-bancaires atteint des sommets. Cette crise bancaire atteint les Etats-Unis à l’automne 1873. Les compagnies de chemin de fer s’écroulèrent les premières. Elles avaient élaboré des instruments financiers qui promettaient un taux fixe sans que soit clair pour grand monde ce qui était garanti aux investisseurs en cas de faillite (réponse : rien). Les bons s’étaient bien vendus au début, mais ils ont chuté après 1871 quand les investisseurs se sont mis à douter de leur valeur, les prix ont baissé et beaucoup de compagnies de chemin de fer ont pris des prêts bancaires à court terme pour continuer à poser des rails. Ensuite les taux des prêts à court terme montèrent en flèche à travers l’Atlantique en 1873, les compagnies de chemin de fer furent en difficulté. Quand Jay Cooke, financier des chemins de fer, fut incapable de payer ses dettes, la Bourse s’écroula en septembre, provoquant la fermeture de centaines de banques durant les trois années suivantes. La panique continua pendant plus de quatre ans aux Etats-Unis et près de six ans en Europe.

Les effets à long terme de la panique de 1873 étaient pervers. Pour les plus grandes firmes industrielles des Etats-Unis - celles qui avaient des contrats garantis et la possibilité de passer des marchés à prix réduits avec les compagnies de chemins de fer - ces années de panique valaient de l’or. Andrew Carnegie, Cyrus McCormick et John D. Rockefeller avaient assez de capitaux en réserve pour financer leur propre croissance continue. Pour de plus petites entreprises, qui comptaient sur une demande saisonnière et sur des capitaux extérieurs, la situation devint terrible. Les réserves de capital s’asséchèrent et les industries aussi. Carnegie et Rockefeller rachetèrent leurs concurrents à prix cassés. L’Age d’or des Etats-Unis avait commencé en ce qui concerne la concentration industrielle.

Comme la panique s’accentuait, les Américains ordinaires souffrirent terriblement. Un fabricant de cigare, Samuel Gompers, qui était jeune en 1873 se souvint plus tard qu’avec la panique, "l’organisation économique s’écroula avec des accents de cataclysme primitif ». Entre 1873 et 1877, de nombreuses petites entreprises et ateliers mirent la clé sous la porte, des dizaines et des centaines de travailleurs, dont beaucoup d’anciens soldats de la Guerre Civile, devinrent des temporaires. Les termes de "tramp" (vagabond) et "bum" (clochard), tous deux des références aux anciens soldats, devinrent courants dans la langue américaine. Les listes de l’aide sociale explosèrent dans les villes principales, avec un taux de chômage à 25% (100 000 travailleurs) rien qu’à New York City.

Les chômeurs manifestèrent à Boston, Chicago, et New York pendant l’hiver 1873-74, demandant l’ouverture de chantiers publics. A Tompkins Square - New-York - en 1874, la police attaqua la foule avec des gourdins et frappa des milliers d’hommes et de femmes. La panique fut suivie par les grèves les plus violentes de l’histoire de l’Amérique, y compris le groupe secret de travailleurs connu sous le nom de Molly Maguire dans les mines de charbon de Pennsylvanie en 1875, quand des travailleurs masqués échangèrent des coups de feu avec la "Coal and Iron Police," une force privée missionnée par l’Etat. Une grève du chemin de fer à l’échelle des Etats-Unis suivit en 1877, au cours de laquelle la foule détruisit des nœuds ferroviaires à Pittsburgh, Chicago, et Cumberland, Md.

En Europe Centrale et Orientale, les temps étaient de plus en plus difficiles. Beaucoup d’analystes politiques ont rejeté la responsabilité de la crise à la fois sur les banques internationales et sur les Juifs. Les leaders de la politique nationaliste (ou agents du tsar Russe) ont adopté une nouvelle forme sophistiquée d’antisémitisme qui fit école auprès des milliers de gens qui avaient perdu leurs moyens de subsistance pendant la panique. Des pogroms anti-Juifs s’en suivirent dans les années 1880, surtout en Russie et en Ukraine. Petites et grandes communautés avaient trouvé un bouc émissaire : les étrangers dans leur propre milieu.

Je suis troublé par les échos du passé dans les problèmes actuels de prêts immobiliers. Après 2001, des prêts furent accordés aux primo acquéreurs qui signèrent pour des taux variables qu’ils ne pourraient vraisemblablement jamais payer, même dans le meilleur des cas. Les spéculateurs de l’immobilier, espérant récupérer facilement les propriétés, se déchainèrent, en supposant que les prix des maisons n’arrêteraient pas de grimper. Ces dettes furent titrisées sous forme de titres complexes pour les compagnies de crédit et d’autres banques d’affaires, puis vendues à d’autres banques ; inquiètes pour la stabilité de ces titres, les banques ont acheté une espèce de police d’assurance appelée « credit-derivative swap », dont les gérants se figuraient qu’elle protégerait leurs investissements. Plus de deux millions de demandes de saisies - notifications de non-paiement, de ventes aux enchères ou de saisies par les banques furent recensées en 2007. Depuis, des milliards de dollars furent déjà investis dans ce marché dérivé des crédits. Est-ce que ces nouveaux instruments financiers étaient assez résistants pour couvrir tout le risque ? (réponse : non) . Comme en 1873, une pyramide financière complexe reposent sur la tête d’une épingle. Les banques accumulent du cash. Les banques qui accumulent du cash ne font pas de prêts à court terme. Les grandes et petites entreprises courent un risque de mort faute de crédits à court terme pour acheter les matières premières, expédier leurs produits et entreposer les stocks.

S’il y a des leçons à tirer de 1873, elles sont différentes de celles de 1929. Surtout, quand les banques périclitent à Wall Street, elles arrêtent toute l’activité ailleurs et ce pour très longtemps. La laborieuse remise en route des banques aux Etats-Unis et en Europe créa un chômage généralisé. Les syndicats (illégaux presque partout auparavant) se développèrent mais furent enrayés par les institutions centrales qui apprirent à agir à la limite de la loi. En Europe, les politiciens prirent les Juifs comme boucs émissaires, à la lisière des problèmes économiques. (D’autre part les Américains s’en prenaient surtout à eux-mêmes ; beaucoup se mirent à adopter ce qu’on appela plus tard la religion fondamentaliste.)

Les gagnants de cette panique , une fois sortis d’affaire, pourraient être les firmes - financières ou autres - qui ont des réserves de cash substantielles. On pourrait voir à l’horizon une consolidation importante des entreprises, ainsi qu’une réponse nationaliste avec des fortes barrières douanières, un déclin du commerce international, et la prise des immigrants comme boucs émissaires pour l’accès aux rares emplois. L’échec des discussions de l’OMC en Juillet, commencées à Doha il y a sept ans, suggère l’arrivée d’une nouvelle vague de protectionnisme.

Enfin, la Panique de 1873 a montré que le centre de gravité du crédit mondial s’était déplacé vers l’ouest - d’Europe Centrale vers les Etats-Unis. La panique actuelle suggère un nouveau déplacement - des Etats-Unis vers la Chine et l’Inde. Je ne me risquerai pas à des prévisions au-delà. J’ai encore un microfilm à lire.

Scott Reynolds Nelson est professeur d’ histoire au College William and Mary. Parmi ses livres on compte : Steel Drivin’ Man : John Henry, the Untold Story of an American legend (Oxford University Press, 2006).

1ere tentative de rally avortée (nasdaq 100)

2008-11-20T11:42:00.004+01:00

Dans ma précédente analyse du nasdaq 100 j'avais présenté un 1er signal d'accumulation sur l'indice nécessitant d'autres journées haussieres sur gros volumes pour completer une 1ere séquence d'accumulation.

La séance d'hier a annulé ce 1er signal avec un nouveau plus bas sur l'ensemble des indices US

(cliquer pour agrandir)

Le prochain support est défini à 950. Seule la réintégration des 1150 retarderait la chute.

Quelques stats

Sur 6987 actions de la cote US, hier

-> 0.19% nouveaux plus hauts (majorés par les pro shares qui répliquent les indices à l'inverse)

-> 3.85% des actions évoluent au dessus de la MM 200 !

-> 1.77% des actions évoluent au dessus de la MM 200 & 50

Les conditions de marché sont juste horribles pour les longs, mais le marché chinois commence à donner des signaux positifs de retournement.

A suivre...

Etude du retournement 2002 / 2003 (Nasdaq 100)

2008-11-18T22:21:00.004+01:00

Dans cette analyse je présente les signaux d'accumulation essentiels à un retournement de marché. Il s'agit de repérer les journées de hausse sur explosion des volumes déclenchant de nouveaux cycles d'accumulation.

(cliquer pour agrandir)

Sur ce graphique nous pouvons identifier 3 séquences d'accumulation avant que le marché ne se retourne complètement.

Voilà le genre de pattern qu'il faut trouver sur nos indices afin d'initier de nouvelles positions longues. La semaine dernière un signal d'accumulation a été identifié mais la séquence doit etre validée par d'autres séances de hausse sur forts volumes.

DBG Volume & Triangle

2008-11-17T21:05:00.004+01:00

DBG vient de casser un triangle bâtît sur les niveaux du support de 2003
(Cliquer pour agrandir)

La séance haussière d'aujourd'hui sur volumes exceptionnels à mené à la cassure de la figure. Un retournement de tendance avec une accélération vers 3€ voire 3.60€ est désormais tout à fait envisageable.

Seul un retour dans le triangle sur un nouveau record de volume invaliderait ce scénario.

Shanghai Composite, l'accumulation continue!

2008-11-17T20:20:00.006+01:00

Mise à jour du Shanghai Composite

Tres forte accumulation sur l'indice, ça ramasse sur de forts volumes!

Le rebond sur les US devra être confirmé par de forts volumes sur les journées de hausse dans les semaines à venir.

Le marché devrait rebondir ( US & CHINA)

2008-11-14T01:07:00.008+01:00

La scéance d'aujourd'hui fut extrêmement volatile avec un départ négatif puisque le nasdaq a plongé de 4% avant de se reprendre pour clôturer avec une progression de plus de 6%!

Les volumes sont exceptionnels et révèlent une forte accumulation des fonds institutionnels. Un rebond pendant les prochaines semaines devient désormais le scénario le plus probable.

(cliquez pour agrandir)

Petite analyse du Shangai Composite qui nous révèle une forte accumulation depuis plusieurs séances :

Un nouveau Blog "Huge Stocks"

2008-11-01T20:05:00.000+01:00

Ce blog est dédié à la gestion en temps réel d'un système de trading "Bull". Il s'agit d'une approche offensive cherchant la performance absolue. Ce "système" est géré tel qu'il pourrait l'être en Hedge Funds.

http://huge-stocks.blogspot.com

Mise à jour de mon CV

2008-10-15T10:35:00.006+02:00

Dans cette tempête financière les opportunités professionnelles pour apprendre davantage et rencontrer des personnes prêtent à transmettre leurs connaissances deviennent de plus en plus rare.

Je suis à la recherche d'un stage en alternance jusqu'à Février 2009 puis d'un stage de fin d'étude à partir de Mars 2009.

Voici mon CV.

Cdl,

Cédric Froment.

[Interview] Mr Belkhayate: "La hausse des marchés est illusoire... "

2008-10-15T09:26:00.003+02:00

Interview de Capital.fr

14 octobre 2008, La hausse des marchés est illusoire...

"La hausse du CAC 40 est illusoire, le marché parisien va encore perdre 30% !" 14 Octobre 2008, Trader et gestionnaire du fonds or Mansa Moussa Gold Fund (1,2 milliard de dollars d'actifs en gestion), qui affiche une performance moyenne - étonnante par sa constance - de 3% par mois depuis sa création en avril 2005, Mostafa Belkhayate a eu le nez creux en affirmant que l'or allait rallier la barre psychologique des 1.000 dollars et que le CAC 40 allait glisser sous les 4.000 points avant l'automne. Le gérant, qui compte désormais associer les investisseurs à son engagement dans l'humanitaire, nous donne ses prévisions sur le dollar, les matières premières et le CAC 40. Capital.fr : Quel crédit accordez-vous à la hausse historique de la journée d’hier et quels conseils pouvez-vous donner aux investisseurs ? Mostafa Belkhayate : La première chose est de prendre le temps de réfléchir. Surtout ne pas se précipiter pour acheter à tout va. Etre conscient que lorsque le marché est calme, c’est notre raison qui entre en jeu alors que lorsque le krach est là, ce sont nos émotions qui prennent le pas. Personne ne peut sauver votre portefeuille. Ni le marché, ni Sarkozy, ni le G7. Vous devez compter uniquement sur votre propre jugement. Acheter, vendre, attendre ? Vous avez le destin de votre argent entre les mains. Ne le confiez à personne. Mon conseil est simple : ne surtout pas acheter, attendre que l’euphorie joue encore un peu et être parmi les premiers à liquider tout votre portefeuille. Sur le graphique ci-dessous, on prend toute la mesure du potentiel de baisse des grands marchés européens. Ce qui vient d’arriver n’est que le début d'une correction d'ampleur.

Capital.fr : Qu’est ce qui vous fait penser que la chute n’est pas terminée ? Mostafa Belkhayate : Lorsqu’il y a un crime, cherchons le coupable du coté de celui qui en profite. Washington a résolu en moins d’une semaine le grave problème des créances américaines : en faisant croire que Freddie Mac et Fannie Mae, deux organismes américains de financement, risquaient la faillite, les financiers yankee ont coupé l’herbe sous les pieds des chinois, qui possèdent près de 400 milliards de dollars d’obligations émises par ces institutions. Ces dernières, aujourd’hui loin de leur valeur initiale, ne peuvent plus être revendues. Tous ceux qui pourraient en acheter en ont déjà ; les japonais, les européens, les russes, les arabes,… Voilà comment on peut dissoudre des milliers de milliards de dollars de dette. Pour moi, c’est la seule explication du sacrifice de Lehman Brothers. C’est ingénieux, d’autant plus que Washington a manipulé le prix du pétrole à la hausse à partir d’avril 2008 pour "offrir" sur un plateau venimeux un maximum d’obligations aux arabes, qui leur ont toujours fait une confiance aveugle. Une fois le plein fait, on lâche le pétrole et les obligations. Le mécanisme a parfaitement marché puisque aujourd’hui les créanciers amis de l’Amérique n’ont que du papier sans valeur entre les mains. Voilà la vraie guerre ! Sauf qu’il me semble qu’on ait sous-estimé la réaction de "ces amis". Leur réaction sera violente, foudroyante…car ils ne vont pas se laisser faire. La crise boursière ne fait que commencer. On va assister à une attaque en règle sur le billet vert… Capital.fr : Justement la monnaie unique a décroché de 15% depuis le sommet annuel inscrit face au billet vert, à plus de 1,60 dollar pour un euro. Comment expliquer cette évolution ? Mostafa Belkhayate : Le dollar devrait continuer à monter à court terme, mais il ne faut pas se fier à ce mouvement. Le billet vert, comme je viens de l’expliquer, est voué à plonger… pour probablement perdre jusqu’à 50% de sa valeur actuelle. On va assister à un retour violent de la monnaie unique sur ses plus hauts avant 2009, puis l'euro devrait rallier le niveau de 2,25 dollars avant 2010.

Le graphique ci-dessus nous donne clairement une idée de ce qui nous attend : le marché vient de faire un pull back technique sur un niveau très important (80), ayant servi de très fort support depuis vingt ans. La cassure de ce niveau est historique car elle signifie que le potentiel de baisse est égal à l’amplitude de la hausse réalisée entre 1995 et 2002. Ces trois derniers mois, on a assisté à une forte hausse du dollar. Elle est illusoire et ne doit pas faire croire à un retour en puissance du billet vert. Ce mouvement de correction confirme que la prochaine vague de baisse sera violente et irrésistible. Le dollar est mourrant mais cela ne se voit pas encore…sauf pour un analyste technique. La plupart de mes clients du Moyen-Orient détestent ma vision négative du dollar, qu’ils chérissent plus que tout. Ils n’arrivent pas à accepter que ce qui représente la splendeur américaine, le billet vert, n’ait pas d’autre alternative que de se dévaloriser. Pourtant, ceux qui ont suivi mes conseils dès 2005 ne le regrettent pas ! Capital.fr : Le compartiment des matières premières a particulièrement souffert au cours des derniers mois. Quels sont vos anticipations sur l'or noir et le métal jaune ? Mostafa Belkhayate : Le pétrole et l’or semblent avoir baissé pour une même raison, la hausse du dollar. Comme la devise américaine ne peut que chuter, il faut s’attendre à la fin de la baisse des prix des matières premières dès la semaine prochaine. Selon certaines analyses, le fléchissement de l’économie mondiale serait la véritable explication de la chute des cours. Je crois plutôt que des gérants à la recherche de cash ont liquidé à tout va, un peu dans la panique. Bien que le cours de l’or ait reculé, il n’a jamais été dans une aussi bonne position pour exploser. Le marché de l’or physique s’est asséché. Les opérations de gré à gré deviennent de plus en plus rares. Presque tous ceux qui avaient de l’or "caché" pour des raisons fiscales ou autres ont trouvé acquéreur. Maintenant, les chinois sont pratiquement obligés d’aller s’approvisionner sur le marché international, ce qui aura un impact sur les prix. Vendredi dernier, les banques suisses ont connu un record historique de demandes de liquidés, à près de 100 fois la moyenne quotidienne normale. En effet, les clients préféraient liquider leurs avoirs papiers (titres, obligations), retirer le cash et le mettre en sécurité dans leur coffre–fort, de peur qu’ils ne puissent un jour récupérer leurs fonds. Désormais, il est beaucoup plus facile d’investir dans l’or, une fois qu’on a des liquidités disponibles et que la tempête semble maîtrisée. Et plus difficile, psychologiquement, de revenir sur des actions. Par ailleurs, certaines banques centrales ont commencé, de manière discrète mais décidée, à augmenter leurs réserves d’or. La très prochaine baisse du dollar fera office de catalyseur à un engouement pour le métal précieux. Bref, la probabilité que l’or s'envole dans les semaines à venir est très forte. Et le pétrole suivra. Aux sceptiques, je recommande de ne pas vendre ces deux marchés, et aux courageux de ne pas hésiter à devenir propriétaires de lingots d’or.

Source

Propos recueillis par Nicolas Gallant pour www.capital.fr

http://www.belkhayate.ma/fr/detail_act.php?id_act=105

L'or toujours dans le trend

2008-10-14T09:37:00.003+02:00

Vision Moyen terme
Le mouvement de l'or evolue toujours dans un canal haussier long terme. Le dernier retracement autour de 730 $ correspond au niveau de retracement de 38.2% de Fibonacci. Cette zone converge aussi avec la zone d'exces du canal haussier. La conclusion est que le point bas de la correction a probablement été touché et que maintenant les prochains objectifs sont fixés à 1150 et 1330 $.

Gold
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Vision Court terme

La volatilité reste élevé avec cette figure d'elargissement. Il est possible d'anticiper une potentielle Tete Epaule inversée dont la 2eme épaule serait en formation. Cependant aucune position ne devrait etre ouverte pour le moment. Il s'agit d'attendre soit une confirmation de l'ETEI soit un retour sur le retracement 38.2% pour une eventuelle entrée.

EUR / GBP vers le sud ?

2008-10-12T17:03:00.004+02:00

Après une sortie haussière de triangle, l'accélération a été avorté. La devise est maintenant en train de toper sur une figure d'élargissement.

Une correction en direction de 0.74 comme premier objectif est désormais le scénario le plus probable. Seul un nouveau plus haut invaliderait ce scénario.

EUR / GBP
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`Unprecedented Short Squeeze' on Volkswagen

2008-10-09T13:05:00.001+02:00

L'explication de cette hausse foudroyante est un énorme short squeeze!

Volkswagen Can Thank Lehman, Hedge Funds for Gains (Update3)

By Alexis Xydias

Oct. 7 (Bloomberg) -- Volkswagen AG, Europe's largest automaker, just became this year's best performing stock on the continent, benefiting from hedge-fund trading strategies and the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc.

Volkswagen is up 190 percent this year after surging as much as 55 percent today. The company was one of only four in the Dow Jones Stoxx 600 Index that advanced yesterday in the worst decline for the European gauge since October 1987. The owner of the Audi brand today surpassed Toyota Motor Corp. as the world's biggest carmaker by market value.

With analysts forecasting profit growth will slow to 1 percent in 2009 from 17 percent this year, the Wolfsburg, Germany-based car producer's earnings outlook isn't boosting its price. Instead traders who shorted the shares on expectations they would decline on Porsche SE's bid for a majority stake were forced to close their positions, according to three people in the securities-lending business who declined to be identified. The failure of Lehman, which lent Volkswagen shares to short-sellers, probably helped trigger a so-called short-squeeze, they said.

``This is a popular, crowded short play that has caused the shares to become disconnected with the company's fundamentals,'' said Renaud Berenguier, who advises hedge funds on equity trading at Aurel BGC in Paris. ``You take one of the biggest prime-brokering lenders, and one of the most shorted stocks in Europe, and this is the result.''

Volkswagen Profits

About 15 percent of Volkswagen's common shares as of last month were shorted, or borrowed and sold on expectations they can be repurchased later at a lower price, according to London- based research firm Data Explorers. That was the most in Germany's 30-stock DAX Index.

Net income for Volkswagen, owner of the Skoda and Seat brands, will be little changed in 2009 from the estimated 4.83 billion euros ($6.52 billion) it will earn in 2008, according to the average projection of analysts surveyed by Bloomberg. The German automaker is confident of meeting its 2008 performance targets, Chief Executive Officer Martin Winterkorn said Oct. 1 in a Bloomberg Television interview at the Paris Motor Show.

Volkswagen rose 5.2 percent to 292.35 euros yesterday, the biggest climb in the Stoxx 600, which tumbled 7.6 percent. The carmaker's advance yesterday gave it a 2008 gain that surpassed the 86 percent rise by London-based Enodis Plc, which supplies salad bars, cookers and worktops to U.S. fast-food chains. Volkswagen jumped as much as 55 percent to 452 euros in Frankfurt today, the biggest intraday gain since at least 1989, while the Stoxx 600 fell as much as 1.6 percent.

``This stock has become a barometer of hedge-fund pain'' that rises when markets fall, said Aurel's Berenguier.

`Unprecedented Short Squeeze'

This year's surge left Volkswagen's shares valued at 35.2 times earnings, more than three times as expensive as the other eight companies in the Bloomberg Europe Autos Index. Christine Ritz, a spokeswoman for Volkswagen, said the carmaker doesn't comment on its share price.

Volkswagen's ``current lofty valuation is the result of an unprecedented short squeeze in the stock, driven by the unwinding of several trades popular with hedge funds,'' said Tucker Golden, managing partner at New York-based hedge fund Solas Capital Management LLC.

Natixis Securities analyst Georges Dieng wrote in a Sept. 22 note that short covering has lifted Volkswagen's share price to levels that weren't justified by the carmaker's earnings prospects. New York-based Lehman was ``supposedly a big lender'' of Volkswagen's stock, he wrote, citing market ``assumptions.'' Paris-based Dieng and 31 other analysts tracked by Bloomberg recommend selling Volkswagen's shares, while only two rate the stock a ``buy.'' Six have a ``hold'' or equivalent rating.

27 Percent Jump

Banks that lent Volkswagen's stock to Lehman for use in short sales by their clients probably recalled their loans when the brokerage collapsed on Sept. 15, according to the three people who declined to be identified because the transactions aren't public. In order to keep their client accounts balanced in the meantime, the lenders were likely forced to buy the shares in the open market, the people said.

The process may have spurred Volkswagen's 27 percent jump on Sept. 18, when a recall request would expire under German securities trading settlement periods. The lenders' buying may have sparked further purchases from borrowers of the stock in a so-called short-squeeze.

While Volkswagen's shares rallied, the Stoxx 600 slipped for a fourth session. The next day, Volkswagen had its steepest loss since 1989, falling 14 percent even as the Stoxx 600 surged 8.3 percent, the biggest gain on record.

Lehman's Collapse

Lehman said it had more than $613 billion of debt and $639 billion of assets when it collapsed last month in the biggest bankruptcy in history. The firm was ranked fifth among 26 prime brokers for its services in a survey of lenders by International Securities Finance magazine.

Emma Thorogood, a spokeswoman for PricewaterhouseCoopers, Lehman's bankruptcy administrator in London, declined to comment on the brokerage's equity holdings.

The plan by Stuttgart, Germany-based Porsche, Volkswagen's biggest shareholder, to buy a majority stake in the automaker may have contributed to the number of short bets, Golden said.

Traders wagered that the spread between Volkswagen's regular shares, which carry voting rights, and its preferred stock, which doesn't, would narrow in favor of the latter, Golden said. The voting rights would become less valuable as Porsche, maker of the 911 sports car, increases control.

Porsche said on Sept. 16 that it had raised its Volkswagen stake by 14.4 million shares, to 35.1 percent. The carmaker has said it plans to boost the holding to more than 50 percent by the end of November.

`Driven by Speculation'

Porsche probably acquired an option to buy the extra shares, Deutsche Bank AG's Frankfurt-based analyst Jochen Gehrke wrote in a note in August. The counterparties in this agreement likely bought the stock to hedge their obligations and later lent it to short-sellers in a transaction that may have amounted to about 30 percent of Volkswagen's free float, Deutsche Bank estimated at the time.

Porsche's head of investor relations, Frank Gaube, didn't return two telephone messages seeking a comment.

The spread between the common and preferred shares reached a record 340.47 euros today. The widening of the gap inflicted losses on investors who had bet on a convergence.

``Many investors short the common shares because the valuation is very high,'' said Sven Diermeier, an analyst at Independent Research Gmbh in Frankfurt. ``The fundamental data of the company don't justify the valuations the stock has at the moment. The share is driven by speculation.''

To contact the reporter on this story: Alexis Xydias in London at axydias@bloomberg.net.

Last Updated: October 7, 2008 07:16 EDT

SOURCE:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601110&sid=ad09Cf8uGNn0

Trade commenté sur Volkswagen

2008-10-07T14:04:00.003+02:00

Le trade
Entrée : 200€
(Renfort loupé sur 210)
Renfort : 290€ à l'ouverture ce matin
Couvert : à midi sur 400€

Volkswagen
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Mi juillet le titre est prêt pour une hausse à fort potentielle, le titre progresse sur de nouveaux plus hauts avec des volumes en augmentation.

Pendant aout, le marché accumule dans un triangle de continuation de tendance. La baisse des volumes révèle la faiblesse des vendeurs, je décide d'entrée sur le titre avant de partir en vacances.

Le 11 Septembre la cassure du triangle se fait sur volume mais hélas je n'ai pas accès à internet pour surveiller et renforcer ma position.

Fin septembre le titre consolide dans un triangle sur des volumes en baisse.... il n'y a toujours pas de pression vendeuse capable de renverser le titre.

Lundi 6 octobre, le triangle est cassé à la hausse en cloture et sur volume.

Mardi 7 octobre je décide de renforcer ma position dès l'ouverture sur 290 pour une accélération d'objectif 400€. Le mouvement est foudroyant et à midi l'objectif est atteint.
Le chandelier révèle un selloff , la distribution aura été tres rapide et le titre risque maintenant de corriger.

[Video] Les débuts de Mr Belkhayate

2008-10-04T14:34:00.001+02:00

http://www.belkhayate.ma

Quelques titres recherchés sur l'europe

2008-10-04T14:22:00.007+02:00

Voici quelques titres recherchés sur le marché européen malgré la chute vertigineuse des indices.

Hermes
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British Energy
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Volkswagen
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Retour de vacances

2008-10-04T14:12:00.002+02:00

Bonjour à tous,

je rentre tout juste d' 1 mois de vacances en Indonésie.
Le blog reprendra donc son activité dès lors mais avec un caractère beaucoup plus informel.

Le marché est très tendu et les recommandations"Bullish" sur les quelques actions à fort potentielles ne méritent pas d'être publié étant donnée le fort taux d'echec des configurations haussières dans un marché baissier.

Je reprends les études avec une probable alternance chez Newedge (desk ERAD) donc la cadence des publications ne sera pas quotidienne.

Je vous souhaite une bonne rentrée

Cédric Froment

EUR / GBP Signal d'acceleration

2008-08-28T09:29:00.004+02:00

Le triangle a été cassé en cloture ce qui devrait lancer une nouvelle tendance de plusieurs mois sur la devise. Mon objectif est fixé à 0.8560.

(Cliquer sur l'image pour agrandir)

DR / Darwin Professional - Property & Casualty Insurance

2008-08-27T09:45:00.008+02:00

Analyse technique :

Vue Hebdo
Une cassure et une acceleration sur des volumes particulierement énormes. Il y a une forte accumulation sur le titre.

(Cliquer sur l'image pour agrandir)

Vue Daily
Une "flat base" de 5 semaines, figure tres tres bullish en cas de cassure haussiere sur volume.

(Cliquer sur l'image pour agrandir)

Fondamentaux :

Le BPA annuel croit à un rythme moyen de 230%. Celui du dernier trimestre s'est apprécié de 75% ( 0.79 VS 0.45 ). Le secteur est délaissé par les investisseurs mais cette action présente des caractéristiques fondamentalles exceptionnelles.

L'action est tres peu détenue par les fonds institutionnels ce qui laisse un potentiel d'entrée dans le capital et d'interet importants. Le flottant est de 17 Millions d'actions; la demande institutionnelle (qui represente + de 70% de l'activité sur les marchés financiers) devrait faire monter le titre tres fortement en prennant connaissance des fondamentaux en accélération de ce titre.

Stratégie:

Achat sur les niveaux actuels avec un stop sous 30$. Le risque maximal de perte sur le portefeuille doit etre de 1.5%.

CIR - Circor International / Machinery - Gen Industrial

2008-08-24T23:38:00.006+02:00

(Cliquer sur l'image pour agrandir)

Fondamentaux :
Secteur très recherché avec notamment 3 potentiels leader à suivre (GHM, CIR et DXPE).

Les benefices par action ( BPA = EPS) sont en forte hausse sur ce titre (+71% pour le Q2) ainsi que sur les 2 autres leaders du secteur.
Sur les dernières années la croissance des profits s'est effectuée au rythme moyen de 23% et une accélération est en cour.
Analyse technique :
J'ai choisi ce titre car le flottant (16M) est relativement faible; mécaniquement la demande devrait faire monter l'action assez fortement comparativement aux autres leaders du secteur.
-> 2 Gaps sur de forts volumes ont libéré le titre d'une base 7-10 mois.
-> La consolidation court terme en triangle devrait libérer un nouveau trend haussier de plusieurs semaines sur le titre.

Stratégie:
Entrée sur les niveaux actuels avec un stop assez éloigné sous 53 serait une bonne opportunité.
Ne pas risquer plus de 1.5% de son capital sur cette transaction, dans le marché actuel, est vraiment conseillé.

Je recherche un poste d'analyste technique en Hedge Fund / Broker & proposition de maquette

2008-08-11T16:47:00.003+02:00

Motivation

Actuellement en stage chez Newedge group en tant qu’analyste technique, j’ai la responsabilité de la diffusion quotidienne des analyses devises et taux court. Une fois par semaine je publie des analyses sur les actions françaises et les commodities (soft & hard).

J’ai pour objectif de développer en France un papier technique basé sur le principe d’une analyse Top –Down des marchés. Le but étant d’identifier sur les secteurs US à fort potentiel, des actions avec de bonnes forces relatives présentant des configurations avec de bons ratios de gains/ pertes et dont les fondamentaux sont en « accélération ».

Bénéficiant d’une expérience de 5 années sur les marchés actions et les futures sur indices, je gère un portefeuille personnel performant. Mes négociations sont d’ailleurs visibles sur mon blog d’information financière (soft-investment.blogspot.com) qui me sert de base de travail et de réflexion personnelle.

J’ai la conviction d’avoir un certain sens de l’organisation et l’esprit d’équipe ; je suis donc convaincu d’avoir les compétences et la motivation nécessaires pour mener à bien les missions que vous me confierez dans le cadre d'une éventuelle embauche.
Dans l’attente de vos propositions, je demeure à votre disposition pour toute information complémentaire et vous prie d’agréer madame, monsieur, mes salutations distinguées.

Cédric FROMENT

Mon CV

(Maj en cours)

Le secteur "Medical Equipment" prend son envol

2008-08-06T14:25:00.003+02:00

Apres les Biotechs....voici le sous secteur à travailler :

Le tour des Biotechs !!

2008-08-01T16:56:00.005+02:00

Voila un secteur qui est en train de lancer un rally a forte probabilité d'extension haussiere sur les mois à venir :

Surveillez bien les actions de ce secteur, les profits seront au rendez vous.

Un tres bon blog chartiste

2008-07-26T13:26:00.003+02:00

En espérant que l'auteur se remette à publier des analyses :

http://newschooltrading.over-blog.com/

Rems nous fait partager sa vision des marchés avec du chartisme.
C'est clean, visuel et objectif.

"La prochaine accélération de l’or" par Mr Belkhayate

2008-07-21T16:39:00.004+02:00

Vendredi 18 juillet 2008. L’once d’or vaut 960 dollars US après avoir cassé les 1000 USD fin Mars. A quoi peut-on s’attendre pour la fin de l’année ? A une forte accélération ! La 4ème depuis 2001. Qui va le mener, comme on va le voir à 1280 USD vers décembre 2008...

Aujourd’hui, de plus en plus de sites internet et d’experts expliquent en long et en large pourquoi l’or va monter. La plupart des raisons invoquées sont économiques, financières, monétaires, bref des raisons fondamentales. Dans ce papier, nous n’allons étudier que l’aspect graphique du cours de l’or pour répondre à trois questions :
Le roi des métaux va-t-il continuer à monter ?
Jusqu’à quel niveau ?
Sur quelle échéance de temps ?

L’année dernière, presque jour pour jour, j’avais publié dans http://www.capital.fr/ mes interprétations graphiques sur le CAC, l’euro, le pétrole et l’or. Elles se sont révélées justes...comme celles de 2004, 2005 et 2006. Pour moi, incontestablement l’analyse graphique est largement supérieure à l’analyse macro et/ou micro économique.

La hausse relative de l’or

Un graphique vaut mieux qu’un long discours : la hausse de l’or, démarrée en 2001, peut être décomposée en trois mouvements d’impulsion : la phase (a) jusqu’en juillet 2005, la phase (b) jusqu’en juillet 2007 et la phase (c) jusqu’en juillet 2008. Nous sommes donc actuellement entré dans une nouvelle phase …qui semble contenir une forte probabilité d’un changement d’angle et donc d’accélération plus violente que les 3 précédentes.

Comparons l’évolution du cours de l’or avec l’indice des matières premières, dont il est supposé être la locomotive. Comme on le voit sur le graphique, le rapport Gold divisé par l’indice CRB des matières premières nous donne non seulement d’excellents signaux d’achat et de vente sur le long terme mais surtout définit avec une précision étonnante les différentes phases d’impulsion du roi des métaux. Aujourd’hui, le ratio, en venant toucher la zone basse du couloir supérieur, signale que le marché s’est suffisamment dégonflé pour pouvoir s’élancer tel un élastique vers un nouveau couloir encore plus haut. Pour aller jusqu’à quel niveau ?

1280 USD l’once en décembre 2008

La technique des angles de Gann répond facilement à cette question :

En traçant les angles de Gann à partir de la source de la hausse de l’or, nous constatons (non sans émerveillement) que les 3 phases dont on parlait ci-dessus coïncident parfaitement avec les premiers angles de Gann. L’angle (a) correspond avec une précision chirurgicale à la phase (a) de la première accélération du premier graphique. Et il en est de même pour les phases (b) et (c).

Voilà pourquoi j’aime l’analyse graphique. Elle contient quelque chose d’inexplicable en réalité, comme si tout dans notre univers est gouverné par des lois mathématiques et que notre subconscient humain les respecte sans le savoir. Les angles de Gann contiennent la proportion du nombre d’or et permettent de cerner la structure d’un mouvement boursier quel qu’il soit. Il n’est pas facile de savoir les tracer, mais une fois la technique acquise, l’on découvre la puissance presque magique des retracements du nombre d’or.

Lire le graphique devient simple : on se dirige vers l’angle (d) qui va probablement être cassé avec force pour aller en ligne droite vers l’angle (e). L’intersection de cet angle (e) avec le mois de décembre correspond à 1280 $.

La 4ème accélération de l’or promet d’être puissante car on va changer d’angle très prochainement. Si vous voulez passer de bonnes vacances, achetez de l’or physique et allez à la pêche tranquillement.

La Chine, excellent indicateur pour l’or

Les chinois viennent de connaître cette année ce que les américains ont connu en 2000 avec le Nasdaq : la désillusion du marché boursier. De ses plus hauts de novembre 2008, le marché chinois a plongé sévèrement pour toucher et rebondir sur le niveau des 50% de Fibonacci. Le centre de gravité s’est plié sérieusement après les dernières années de rêve chinois.

Que signifie cette correction pour le marché de l’or ?

Tout simplement que désormais le citoyen chinois a commencé à préférer la sécurité plutôt que le rendement. Et avec la récente ouverture du marché à terme de l’or à Shanghai, on assiste à une forte demande de l’or physique en tant que placement long terme.
Nous n’allons pas commenter le pourquoi du dégonflement de la bulle chinoise mais juste le constater pour en tirer la conclusion suivante : nous sommes désormais entrés en pleine ère inflationniste du côté asiatique. La demande d’or physique ne peut d’augmenter de jour en jour et ce, sur au moins les 5 prochaines années. Presque toutes les banques centrales asiatiques ont commencé, plus ou moins discrètement, à arbitrer leur compartiment dollars américains en faveur de l’or physique.

Pour toutes ces raisons, et pour bien d’autres encore que je n’ai pas besoin de détailler, il devient impossible de perdre de l’argent en investissant dans le métal jaune. Par contre, on peut en perdre considérablement en restant passif devant ce qui va arriver prochainement sur les marchés boursiers.

Mostafa Belkhayate
belkhayate@gmail.com
http://www.belkhayate.ma/

EUR / GBP c'est maintennant qu'il faut entrer

2008-07-18T11:35:00.003+02:00

Sur les niveaux actuels le risque est infime , les ratios sont de 1/5 et 1/8 respectivement pour les 2 objectifs. La constitution d'une position en pyramidant peut etre un moyen judicieux d'utiliser le levier sur ce trade.

Le blé sur un potentiel haut de marché

2008-07-18T11:12:00.004+02:00

Le trend à long terme est tres haussier. Cependant la figure en formation pourrait bien etre une tete épaule, signalant une distribution typique d'un retournement de tendance moyen - long terme. Ce scénario serait validé avec un cloture sous 740 en hebdomadaire.

Cependant, il pourrait simplement s'agir d'un grand triangle de continuation de tendance avec un ABC représenté sur le graphique en daily. Dans ce cas la consolidation mettrait plusieurs mois à s'achever avant une reprise de la tendance haussiere de long terme.

Le pétrole et le Secteur Oil & Gaz vers une grosse correction

2008-07-18T08:34:00.014+02:00

1- Analyse Technique du pétrole
2- Analyse Technique ishares Oil & Gaz / Ultra Short Oil & Gaz

1- Analyse Technique du pétrole

Sur le long terme, la tendance reste incontestablement haussiere tant que 100 / 110$ tient. A court / moyen terme, nous entrons dans une phase corrective qui devrait durer 2 à 3 mois avec un objectif à 110 $.

2- Analyse Technique ishares Oil & Gaz / Ultra Short Oil & Gaz

L'analyse de l'indice des actions Oil & Gaz avait anticipé le point haut sur le pétrole puisque depuis le début du mois de juillet, la correction s'est déja bien installée.

ishares Oil & Gaz

Ultra Short Oil & Gaz

Rebond sur le secteur chimique

2008-07-07T13:32:00.004+02:00

Voici un secteur qui devrait fortement rebondir cette semaine et la semaine prochaine. Des positions longue de swing trading pourront etre ouverte sur les actions les plus fortes de ce secteur :

AGU, POT , IPHS, SQM, etc... les ratios pertes/gains sont proches de 1/3 avec de fortes probabilités de rebond.

Coal, enfin on va pouvoir consolider !

2008-07-03T09:48:00.003+02:00

Le secteur vedette de ce début d'année a lancé un fort signal de correction hier. Ce secteur va pouvoir sainement consolider et des signaux d'achat seront certainement lancés dans quelques semaines .

Weekly

Daily

DJ Steel : distribution & retournement

2008-07-03T09:41:00.002+02:00

Soyez cash !

Sur les actions de ce secteurs, hier de gros volume sur des baisses se sont produit, c'est un fort signal de distribution.

Dj Exploration & Production, ça consolide

2008-07-01T16:14:00.003+02:00

J'anticipe une sortie par le haut, et se focaliser sur les actions de ce secteur pourrait etre une bonne chose :

Perfs sectorielles depuis le 1 janvier 2008

2008-06-24T11:40:00.003+02:00

Et en tete de peloton le Charbon (+65%)... impossible de trouver une action avec une consolidation décente pour se positionner !! les actions ne font que monter !

L'acier(+37%) consolide depuis quelques semaines, et l'accélération à venir devrait le propulser proche des perfs du charbon.

Les actions du secteur Exploration & Production (+22%) du secteur Oil & Gaz sont tres recherchés en ce moment. Enormement d'actions se reveillent et je pense que ce secteurs ne tardera pas à superformer tout les autres!

Le sous secteur de l'indice de Produits Chimiques (+10%) qui tire la perf globale vers le haut est celui des engrais agricoles.

DJ Steel nouvelle acceleration...

2008-06-20T15:06:00.002+02:00

Vue Daily Vue Daily

Une analyse croisée des marchés pour un scénario haussier

2008-06-16T15:28:00.011+02:00

L'analyse est elliottiste et l'hypothese part de la correlation négative entre les indices et le pétrole.

Le Pétrole sur un sommet à moyen terme?

Vue Pétrole monthly

La vague 5 devrait se terminer sur ces niveaux avant une très grosse correction / ou peut etre un nouveau marché baissier.

Pétrole Daily

En daily l'accélération vers les 150 $ à court terme devrait s'effectuer dans les scéances à venir avec la sortie par le haut de ce triangle:

Qu'en est il des indices ?

Si le scénario d'une grande correction de moyen terme sur le pétrole se produit, cela signifie qu'il nous reste une grande vague 5 à effectuer sur les indices !

Vue monthly S&P 500

DJ Steel , Consolidation à court terme

2008-06-15T19:19:00.005+02:00

Daily ca consolide avant la poursuite du mouvement:

Weekly, c'est l'acceleration:

DJ Specialty Chemicals

2008-06-15T19:15:00.002+02:00

Toujours dans le move.....

[Video - Reportage] Les maitres de la bourse

2008-06-15T18:35:00.002+02:00

En 4 parties :
Nassim, Arnaud, Guillaume et Jérôme : tous les quatre officient en tant que traders dans différentes sociétés financières. Alors que que l'affaire Kerviel en France et la crise des subprimes aux Etats-Unis viennent de secouer le monde de la bourse, ce document, qui brosse leur portrait croisé, permet de lever le voile sur le quotidien de ces opérateurs des marchés financiers et sur leurs pratiques, pas toujours en conformité avec la loi. Quatre témoignages, entre échecs et réussites, qui éclairent d'un jour nouveau la complexité de cette profession et l'énorme responsabilité de ceux qui l'ont adopté.

Traders, les maîtres de la Bourse (1ère partie)
envoyé par guazzinni

Traders, les maîtres de la Bourse (2ème partie)
envoyé par guazzinni

Traders, les maîtres de la Bourse (3ème partie)
envoyé par guazzinni

Traders, les maîtres de la Bourse (4ème partie)
envoyé par guazzinni

Un trade pour votre PEA sur RIN

2008-06-13T10:42:00.007+02:00

VILMORIN & CIE (Agriculture et pêche)

Voici une action qui reste bien orientée malgré la baisse des marchés.Une entrée à tres faible risque est possible en ce moment. La hausse que j'anticipe dans les semaines à venir devra s'accompagner de volume en augmentation.

Le secteur du moment....Exploration & Production

2008-06-13T10:22:00.005+02:00

Oil & Gas / Oil & Gas Producers / Exploration & Production

Ce n'est pas une surprise que d'apprendre que les pétrolieres sont tres convoités avec les niveaux records du pétrole. Mais le secteur "Exploration & Production" tire tout particulierement son épingle du jeu. Beaucoup d'IPO explosives avec des volumes incroyables, meme les actions qui on plus de 5 ans battent des records de prix et de volume. Le mouvement parabolique qui est en train de se dessiner sur ce secteur est loin d'etre terminé (lié à la hausse du pétrole sur le LT).

Le conseil : concentrez votre portefeuille sur ce secteur (avec en sous ponderation :Steel et Specialty chemicals)

Bon trades à tous.

S&P 500, sortez de vos positions !

2008-05-23T17:19:00.004+02:00

Le cannal baissier est tre propre et une sortie de wedge par le bas devrait déclencher un nouveau mouvement baissier de plusieurs semaines si 1370 ne tiens pas :

Un conseil, sortez de vos positions longues, le risque de chute est trop important.

Eramet : Cloture de 3/4 de la position +19%

2008-05-20T20:17:00.002+02:00

Nous ne sommes pas encore sur les objectifs fixés mais:

- la baisse des volumes

- la sortie par la bas du petit wedge

Cela laisse présager un retracement non négligeable avec 595 d'objectif. Je prends mes profits pour 3/4 de ma position et je maintiens 1/4 de ma position pour jouer le mouvement jusqu'a 715 euros. Mon prix de revient est établit à 550 euros et ma sortie d'aujourd hui s'est effectué sur 655 soit +19% de gain sur cette opération.

La création d'un site avec un abonnement comprennant mes signaux Entrées/Sorties sur les actifs que je traite vous interresse-t-elle?

2008-05-17T12:19:00.006+02:00

Sachant que ce blog ne sera plus alimenté de mes signaux

	Oui, je souscrirais
	Non, pas du tout
	Tout dépend de la tarification

Caractéristiques des signaux qui seraient proposés : Des trades de 2 semaines à 2 mois pour capter les grands mouvements sur les actifs les plus intéressants du marché.

(Sur la droite du site, Mozilla semble ne pas bien gérer l'affichage de ce sondage, utilisez Internet explorer pour voter si vous rencontrer un probleme)

Analyse Elliotiste de Eramet

2008-05-16T14:38:00.004+02:00

Vue weekly
Nous serions actuellement sur une grande vague 3 d'objectif 1120 à LT.
A MT, nous serions dans une 3-3 d'objectif 710-750 dans les semaines avenir.

Vue Daily

A tres court terme, nous serions dans une 3-3-3 d'objectif 710/714

Un lien pour comprendre Elliot : ICI.

DJ Steel en pleine extension...

2008-05-14T00:12:00.001+02:00

Voilà le secteur du moment, je vous l'ai présenté pendant au moment de son "départ" ainsi que plusieurs actions présentant des configurations interessantes, voici où en est l'indice depuis :

DJ Commercial Vehicles & Trucks, C'est parti !!!

2008-05-13T23:18:00.002+02:00

Les actions de ce groupe vont commencer à lancer des mouvements haussiers intéressants dans les mois à venir :

DJ Commercial Vehicles & Trucks Signal d'achat

2008-04-23T23:46:00.008+02:00

DJ US Commercial Vehicles & Trucks Index

Une accélération de plusieurs mois devrait apparaitre si les niveaux actuels sont cassés.
Ce secteur està surveiller de très près.

Voici une action issue de ce secteur qui constitue une tres bonne candidate à l'achat pour le mouvement que j'anticipe:

Cassure sur Volume, les niveaux du petit range en cours présentent des bonnes opportunités d'entrées.

Trades sur ERA

2008-04-16T17:37:00.005+02:00

Era nous donne des signes de reprises avec un retour timide des volumes sur ce début de breakout. Voici mes 2 points d'entrées pour ce trade:

HES en plein breakout (Mi scéance)

2008-04-14T19:16:00.006+02:00

Nous sommes à mi scéance et le volumes sont exceptionnels sur ce Breakout:

L'état du secteur a deja été abordé ...j'avais d'ailleurs déjà pris position sur cette valeur pour me faire sortir ICI

Interview & papier technique du blog sur Edouardvalys

2008-04-14T17:55:00.006+02:00

Le PDF

Alexandre Rampa : Les hedge funds sortent d'une période des plus dangereuses. Est-ce fini?

2008-04-14T12:47:00.001+02:00

Alexandre Rampa - Gérant de portefeuille chez 3A, Banque Syz & Co.

Le Temps: Les hedge funds sortent d'une période des plus dangereuses. Est-ce fini? Alexandre Rampa*: Je rentre d'une tournée à Londres et cela fait longtemps que je n'avais pas vu des gérants aussi moroses. Le mois de janvier a été difficile, février un peu meilleur et mars... terrible. Début mars la crise de liquidité [ndlr: les banques, en difficulté, arrêtent de prêter aux hedge funds] et la baisse continue des marchés avaient perturbé les positions «longues» [achat d'actifs] des fonds. Puis, à la fin du mois, au moment où le sauvetage de Bear Stearns calmait les craintes, le rebond des secteurs les plus vendus a touché les positions «short» [ndlr: pari sur la poursuite de la baisse]! Un double effet auquel s'est ajouté l'impact sur les marchés des liquidations par des hedge funds en déroute, à n'importe quel prix. En avril la situation s'améliore un peu. - Ces fluctuations de marché n'étaient-elles pas présentées jusque-là comme une météo prisée par les fonds spéculatifs? - Certes, la volatilité favorise les arbitrages. Mais pas lorsqu'elle devient extrême. Elle n'est alors plus exploitable, l'évaluation des actifs n'étant plus liée aux fondamentaux mais uniquement à leur manque de liquidité. Les gérants ne pensent qu'à une chose: non plus seulement préserver le capital de leurs clients, mais préserver leur activité! La tendance est donc à la réduction de l'effet de levier [ndlr: emprunts permettant d'amplifier leurs opérations] et la diminution des positions les moins liquides. - On espérait que les hedge funds recycleraient les actifs «pourris» dont les banques se déchargent... - Il y a de très nombreuses opportunités qui s'offrent aujourd'hui, mais personne ne veut faire le premier pas. Le marché du crédit reste paralysé, les volumes quasi inexistants. La phase de réinvestissement va prendre du temps et ce seront les plus grands intervenants qui donneront l'exemple. Och-Ziff Capital, Fortress ou encore Marathon lèvent des fonds pour racheter - à prix cassés - ces portefeuilles dont les banques sont trop heureuses de se débarrasser. Les ressorts ne sont cependant pas cassés et le deuxième semestre, puis début 2009, devraient receler de bons résultats. Après tout, les années ayant suivi la crise Enron ont offert des rendements incroyables pour ceux ayant saisi ces opportunités. - Comment les sélectionneurs de fonds s'adaptent-ils? - La priorité est d'éviter d'avoir en portefeuille un fond susceptible d'exploser. Ce qui signifie plus de contrôle des positions prises, un contact constant avec les gérants. On évite également d'accumuler les risques. Et diversifions. En gros, si on prend le risque de souscrire à un fond opérant sur des titres illiquides, on ne veut pas que celui-ci fasse appel à un fort effet de levier. Et inversement. La multigestion alternative présente ainsi une opportunité d'investissement forte, après avoir joué son rôle de protection de capital. Après tout, cette année, les hedge funds en général parviennent à limiter les pertes entre 3% et 5% quand les marchés plongent de 15%... *Gérant de portefeuille chez 3A, Banque Syz & Co.

Source

10 Best Performing Industries / Last 2 months

2008-04-13T14:12:00.003+02:00

DJ US Steel 21.33%
DJ US Industrial Metals 13.69%
DJ US Oil Equipment & Services 13.65%
DJ US Oil Equipment, Services & Distribution 13.13%
DJ US Exploration & Production 11.57%
DJ US Platinum & Precious Metals 10.63%
DJ US Nonferrous Metals 10.15%
DJ US Industrial Suppliers 9.26%
DJ US Oil & Gas 9.14%
DJ US Oil & Gas Producers 7.84%

DJ Steel is hot / MTL Break out

2008-04-11T00:19:00.007+02:00

Le secteur "Steel" est ultra haussier, cela fait quelques temps que je vous présente ce secteur et les actions explosent à la hausse les unes après les autres....

DJ steel :

Voici encore une action à posséder en portefeuille :

[Video] Le métier d'Analyste Technique

2008-04-08T22:26:00.000+02:00

Trades & Pertes sur Safran & DBG

2008-04-08T11:16:00.005+02:00

Les 2 trades qui sont coupés rapidement

Sur safran, le pullback présentait une bonne opportunité d'achat, le renforcement était cependant beaucoup trop précoce.Mais il y ainvalidation du scénario donc je prends la perte:
Sur DBG, une 1ere entrée sur ce "fake" breakout, j'ai préféré poser un stop plutot que de couper tout de suite pour ré entrée plu tard, ca n'a pas été payant puisque je me suis fait stoper.
Le potentiel de hausse sur DBG est tres intéressant, donc à surveiller de près.

Swing trade sur le Brent / sortie +17%

2008-04-02T19:49:00.004+02:00

Idée de trade

Le pétrole de new york est sur un support (99-100) , on peu jouer ce double creux avec 2 cibles tres court terme.

Je suis entré sur un certif aujourd'hui pendant la réaction sur le support à 99.5.
ABN propose des Turbo Call levier 8 et 12.

Maj 4 avril
Hop sortie à cet instant car les cours de passent pas a la hausse apres le doji d'hier :
Entrée 8.83 / sortie 10.39 soit +17% sur le certificat

Arret du Track Record , les trades ne seront plus postés

2008-04-02T19:36:00.001+02:00

Bonjour à tous,

ce blog a été créé il y a 1 ans (le 2 avril 2007) afin de faire partager ma passion pour les marchés.

Je m'étais fixé comme objectif de poster l'intégralité de mes opérations de bourse de mon compte titre personnel en direct ou "semi-direct". Le but était de me promouvoir auprès des professionnels afin d'obtenir un stage et / ou travailler le plus rapidement dans la gestion alternative de fond.

Le bilan :

Le bilan est largement positif et complètement transparent (+190% pour 130 trades détaillés un à un en direct avec très peu de levier).

S’adapter à la volatilité sans perdre d’argent n’a pas été simple en ce début d’année mais tenter de gagner de l’argent en mode « tout terrain »(le trend following sur de larges mouvements n’est plus possible depuis le bear market) à donné des résultats corrects.

Seulement quelques propositions professionnelles ont retenu mon attention pour au final un engagement « tacite » vis-à-vis d’un Hedge Fund actuellement en création.

Des trades commentés continueront à être posté mais le Track Record est clos.

Cédric Froment

UBI / couvert 0%

2008-04-01T13:15:00.003+02:00

Achat 70 unités

La bonne news fait gapper UBI sur de fort volume.

Exécuté à l'ouverture : 57.50

Je coupe la position sur 57.55 apres que les cours aient tapé 57.35...

Bespoke's Sector Snapshot

2008-03-29T12:27:00.001+01:00

After a nice rally off of the March 10th lows, below we highlight our trading range charts of the S&P 500 and its ten sectors. These gains finally put a dent in the short-term downtrend of the S&P 500. As shown in the first chart below, the index broke through the downtrend a couple of days ago, and it is now drifting on top of the new support line. There is still a longer-term downward trend channel in place, but we won't have to worry about breaking that anytime soon.

On a sector basis, a couple have moved to overbought territory (red shading). Industrials, Consumer Discretionary and Consumer Staples all moved into the red zone in recent days. In downward and sideways markets, these overbought levels are usually met with resistance. Looking at the long-term chart of Financials, even after the sharp rally off of the lows, the sector still remains in a downtrend. As shown in the charts, Health Care and Utilities failed to even move out of oversold territory during the recent rally.

ANR (NYSE) / Couvert +1.71%

2008-03-27T16:12:00.004+01:00

Achat de 60 unités €

Il s'agit d'une minière dans le secteur du charbon qui est tres bullish actuellement.
Entrée en 2 fois, prix de revient :42.2$

Maj 31 mars :
Sortie sur 42.92 soit + 1.71%
Le mouvement ne semble pas vouloir partir, je coupe.

DBG / renforcé / couvert +6.17%

2008-03-26T13:13:00.003+01:00

Achat de 70 unités

Achat :4.79

MAj 27 mars
Renforcé de 30 unités sur 4.93.

MAj 28 mars
Sortie sur 5.13 de l'intégralité de la position proche de la resistance.
Soit +6.17%

FSLR nasdaq / couvert +5.06%

2008-03-26T13:09:00.004+01:00

Achat de 60 unités €

Entrée en 2 fois : 217.84 et 221.23

Prix de revient : 219.4

Maj 31 mars
Couvert sur ce 1er niveau de resistance, je prefere m'orienter sur du swing trading intraday car le marché est volatile et non directionnel.
Sortie 230.5 soit +5.06%

Safran / Couvert - 3.35%

2008-03-25T18:17:00.003+01:00

Achat 70 unités

Achat: 13.13

Maj 28 mars
Couvert 12.69 soit -3.35%

Altran / Renforcé/ Couvert +7.98%

2008-03-25T18:05:00.004+01:00

achat de 80 unités

achat : 4.63

Maj 26 mars
Renforcé de 30 unités sur 4.87

Maj 27 mars
Sortie de l'intégralité de la position sur 5.07 car demain matin il y a les resultats qui tombent et une ETE (en 15 min) sur ce niveau de resistance s'est formée.
soit + 7.98%

MARCHE OBLIGATAIRE contre MARCHE DE L'OR : QUI A RAISON ?

2008-03-22T19:12:00.001+01:00

MARCHE OBLIGATAIRE contre MARCHE DE L'OR : QUI A RAISON ?

Loic ABADIE

Auteur du blog

Tropical Bear, le blog de

la déflation

Deux marchés anticipent actuellement deux situations économiques opposées :

Les matières premières, en particulier le pétrole, l’or et les matières premières agricoles anticipent une accélération de l’inflation, alors que les marchés obligataires avec des taux historiquement bas anticipent au contraire une disparition de l’inflation, et des menaces déflationnistes. L’un des deux va donc se tromper, reste à savoir lequel.

Pour mieux comprendre ce qui se passe, il faut en revenir aux relations économiques entre pays développés (Amérique du Nord / Europe / Japon principalement) et pays émergents (Chine et Inde en particulier).

La petite poussée inflationniste observée depuis 2006-2007 (qui commence à devenir sérieuse aux USA avec une inflation de plus de 4%) n’a rien à voir avec une soi-disant action dans le sens d’une création anarchique de monnaie des banques centrales ou des gouvernements.

Au contraire, l’agrégat M1 reste quasiment stable, et c’est lui qui mesure le mieux cette action.

Pour en trouver la cause, il faut donc aller chez les pays émergents.

La Chine occupe aujourd’hui une part encore assez faible du PIB mondial (un peu moins de 6%) et l’Inde encore plus faible (un peu plus de 2%).

http://siteresources.worldbank.org/DATASTATISTICS/Resources/GDP.pdf

Par contre, des pays comme la Chine et l’Inde sont déjà la « fabrique du monde », et exercent une influence déjà très forte sur les marchés de matières premières : La Chine est le 1^er émetteur mondial de CO2, 2^ème consommateur mondial de pétrole, et 1^er consommateur de nombreux métaux de base, ou encore le 1^er producteur et consommateur mondial de céréales.

C’est donc bien la croissance des émergents qui fait aujourd’hui le cours des matières premières et a provoqué les tendances inflationnistes de 2006-2007.

2007 a été caractérisé par un découplage total entre les USA et la Chine : ralentissement modéré aux USA, forte croissance en Chine.

Pour que l’inflation cède la place à la déflation, il faut que ce découplage cesse, donc qu’il y ait une contagion au moins partielle de la crise dans les pays émergents. Cela demande du temps et plusieurs étapes :

1) baisse de la demande en biens immobiliers aux USA + hausse des faillites d’emprunteurs (depuis 2007)

2) chute des prix immobiliers, crise du marché hypothécaire et du secteur financier (fin 2007, 2008)

3) ralentissement de la consommation, de la croissance du crédit et récession légère (à partir du début 2008 aux USA).

4) récession s’aggravant et s’étendant à l’Europe, forte chute de la consommation et contraction du crédit (à venir)

5) chute des importations en provenance des pays émergents (à venir)

6) baisse de production industrielle des pays émergents (les exportations de la Chine représentent 40% de son PIB) et baisse de la demande en mat 1ères. (à venir)

Le passage d’une étape à l’autre n’est pas instantané, ce qui explique qu’en ce moment les matières premières résistent bien (et l’inflation avec) alors que les USA commencent à entrer en récession.

Ce graphique, sur 2007, montre une croissance en monnaie courante des exportations chinoises de 20% en rythme annuel, sans aucun signe de ralentissement.

On retrouve dans cette étude un niveau de croissance de 15 à 20% par an ces dernières années au niveau des exportations vers l’Europe.

Le premier signe d’une contagion à la Chine ne date que de février 2008, cet article montrant une contraction d’un tiers de l’excédent commercial chinois à cause d’un ralentissement de la croissance des exportations vers les USA. ce signe est pour l’instant encore modeste et demande à être confirmé. Mais quand cette contagion sera en place, les investisseurs verront à leur grand étonnement la petite poussée inflationniste en cours laisser place à une récession / déflation puissante avec une chute générale de tous les actifs et de tous les prix…et c’est le marché obligataire qui aura eu raison au final !

Loic Abadie

Mars 2008

Vous pouvez compléter la lecture de cet article en lisant d'autres contributions sur le même sujet.

Les perspectives en 2008 et que faire de son argent...(la suite)

La récession US est imminente au vu des chiffres du chômage...(la suite)

Le temps du rebond ?

2008-03-22T14:47:00.007+01:00

Le dow Jones sur un support long terme:
Le nasdaq sur un retracement de fibo (38% du marché haussier) dessine une esquisse d'ETEI:
Le Nikkei qui a retracé 61% du marché haussier pourrait fortement rebondir:

Le S&P 500 à retracé 38% de son marché haussier et à trouvé un solide support :
Le China 25 Index à retracé 61% de son marché haussier, un fort rebond est tres probable:

A lire : "Selon la théorie de Dow c'est maintennant qu'il faut acheter"

Railroad is hot...

2008-03-20T23:59:00.004+01:00

Voici un des secteurs bullish du moment, les chemins de fer doont je parlais dans un post précédement :

Warren Buffett is buying railroads

Les matieres premieres corrigent

2008-03-20T12:50:00.004+01:00

L'indice CCI est l'indice équi-pondéré des matieres premieres :
Quand la correction/ consolidation sera terminé, il y aura de belles opportunités à saisir sur le marché car le trend est tres tres bullish.

L'indice CRB apres un décollage verticale, souffle en ce moment (indice non équi-pondéré puisque presque 1/3 de l'indice est pondéré par l'énergie).

100 % liquide

2008-03-20T00:53:00.005+01:00

Que du cash dans le portif, je suis sortie de toutes mes positions.

Les Breakout non pas lancé de trend dans ce marché peu propice aux hausses malgres les secteurs qui résistent ( Oil / Steel / Mining / Exploration & Production /Specialty Chemicals ).

DJ Steel Breakout

2008-03-18T21:14:00.002+01:00

Les actions intéressantes : SID , CLF , MTP , AKS

10 Best Performing Industries - 6 months

2008-03-16T18:21:00.002+01:00

DJ US Platinum & Precious Metals In... 96.79%
DJ US Coal Index 38.02%
DJ US Mining Index 31.68%
DJ US Exploration & Production Inde... 20.50%
DJ US Specialty Chemicals Index 19.94%
DJ US Gold Mining Index 19.88%
DJ US Steel Index 17.67%
DJ US Railroads Index 12.02%

La resistance du secteur du chemin de fer est tres surprenante...il y a comme un sentiment de "deja vue ".....les pays émergents s'industrialisent... un peu comme les états Unis à la fin du 19 eme siecle.

DJ Exploration & Production, en plein trend !

2008-03-16T18:03:00.005+01:00

Voici un secteur qui performe en ce moment:
WLL et CLR sont des pétrolieres de ce secteur détenu en portif.

DJ Steel sur le point de s'envoler....

2008-03-16T17:47:00.007+01:00

Voici le graph en weekly du DJ STEEL :
Un breakout est en cours, une accélération des actions de ce secteur est à prévoir.

Arcelormittal est en train de nous préparer un setup :

Les ronds représentent les 2 niveaux clé pour constituer une position sur le titre.Le volume de la scéance de vendredi révele la présence d'acheteurs sur cette ETEI.

WLL Long (Nasdaq) / Couvert (1/2) - 3.25% / Couvert -7.53%

2008-03-16T13:51:00.007+01:00

AChat 35 unités €

Le secteur oil & gaz est tres fort, il y a du volume sur cette cassure.Vendredi je suis entrée sur le titre.

Achat : 64.01

MAJ 17 Mars:
J'allege de 17 unités sur 61.93.

MAJ 19 Mars:
Je coupe 18 unités sur 59.19.

[Extrait] A lire : Que se passe-t-il dans la tête d'un trader ?

2008-03-16T13:39:00.002+01:00

Source :
http://www.kabbajthami.com/article-17736742.html
ou
http://www.lesechos.fr/info/finance/300240406.htm

Existe-t-il une éthique du trader ?

E.R. : En France, les règles d'éthique me semblent moins clairement posées que dans les pays anglo-saxons.

O.G. : C'est justement parce qu'à Paris, les salles de marché sont très homogènes. On est dans un monde de l'entre-soi, des réseaux d'anciens des classes prépas des grandes écoles. On n'éprouve pas le besoin de formuler des règles pour la simple raison qu'elles sont implicites. A Londres, c'est tout le contraire. La place financière est très grande, donc les employés viennent de tous les pays. Et lorsqu'elles elles embauchent du personnel anglo-saxon, les banques se soucient peu du cursus de départ : elles prennent des stagiaires qu'elles forment, qui vont passer une ou deux années au back-office avant d'intégrer le front-office. Les origines sociales, culturelles, ethniques sont extrêmement variées, si bien qu'il faut des règles fortes pour codifier et unifier tout cela.

T.K. : A Paris, le trader qui n'est pas polytechnicien n'est même pas regardé. A Londres, un jeune diplômé d'université peut très bien réussir dans une salle des marchés. Un Jérôme Kerviel aurait trouvé sa place beaucoup plus facilement qu'à Paris.

Le monde des traders, un "système de castes"

2008-03-16T13:35:00.001+01:00

Source : lepoint.fr

Le monde des traders et des salles de marchés est un "système de castes" qui démarre dès les grandes écoles, estime Thami Kabbaj, professeur agrégé d'Economie et auteur d'une "Psychologie des grands traders".

Dans une interview accordée à Reuters, cet ancien trader décrit les salles de marchés comme un univers de "dominants" et "dominés", où les membres du front office - les traders - sont dans une position de supériorité hiérarchique face à ceux du middle-office (contrôles des opérations) qui cherchent à atteindre ces postes prestigieux "qui font rêver".

Selon plusieurs professionnels, cette dimension élitiste, très prononcée à la Société générale, a pu contribuer à ce que les irrégularités commises par le trader Jérôme Kerviel n'aient pas été détectées rapidement par la banque, qui a perdu 4,9 milliards d'euros dans l'affaire.

En effet, dans ce type de rapport, les traders peuvent bénéficier d'une certaine indulgence lorsqu'ils sont contrôlés par les opérateurs du middle-office, qui les envient et espèrent les rejoindre, explique Thami Kabbaj.

D'autant plus qu'une partie non négligeable de leurs rémunérations et bonus dépend de la performance des traders, les rendant encore un peu plus enclins "à fermer les yeux" sur certaines pratiques, ajoute-t-il.

A cela s'ajoute le fait que les opérateurs du back et middle office sont souvent de jeunes diplômés, sans expérience pratique du métier et qui, selon lui, "ne comprennent pas la psychologie et la manière de travailler du trader".

Le scénario idéal voudrait pourtant que "pour contrôler un trader il (faille) avoir été trader", regrette-t-il.

Au-delà de ces indulgences et de ce système de domination, Thami Kabbaj estime également que le mythe du trader joue un rôle prépondérant.

"C'est ce mythe qui donne au trader une grande marge de manoeuvre. Cela a été le cas pour Nick Leeson à Singapour, dont les collègues considéraient qu'il ne pouvait pas avoir tort", dit-il.

Nick Leeson est le trader vedette qui a provoqué en 1995 la faillite de la banque britannique Barings après avoir perdu 1,4 milliard de dollars sur des produits dérivés.

"Et puis les salles de marchés sont un monde où l'ego a une place centrale, où l'on peut être pris d'une sensation de toute-puissance. Dans cet environnement, on est amené à vouloir prouver sa valeur aux autres", renchérit l'ancien trader.

"Jérôme Kerviel a sans doute voulu prouver sa valeur, qu'il était le meilleur", estime-t-il.

Mais Thami Kabbaj va plus loin et pointe le fait que la dimension psychologique du métier de trader est souvent reléguée au second plan.

"D'un côté, cette dimension psychologique n'est pas enseignée dans les écoles de commerce. (...) D'un autre, on développe des modèles mathématiques qui donnent l'impression que cela va éviter de commettre des erreurs. Pourtant, l'aspect humain reste déterminant", conclue-t-il.

"Ce métier est dur. C'est un métier de boxeurs. Et Kerviel était très certainement touché", observe-t-il.

Jeunisme chez les traders

2008-03-15T14:56:00.002+01:00

Jeunisme chez les traders

5 mars 2008

À partir de quel âge peut-on devenir trader et combien de temps peut-on le rester ?

C’est peut-être la rivalité franco-anglaise qui a poussé le Financial Times à écrire que l’âge optimal pour être trader est entre 25 et 30 ans. Jérôme Kerviel est âgé de 31 ans. D’après le Financial Times, un hedge fund serait parvenu à la conclusion que c'est de cette tranche d'âge que viennent les initiatives les plus rentables.

Le métier de trader n'est plus accessible aux autodidactes ; pour y accéder, il est désormais indispensable d'avoir le niveau bac + 5, voire bac + 6. Après deux ou trois ans comme assistant trader à faire tourner les modèles mathématiques prévisionnels et à alimenter un trader en informations, arrive le moment d'exercer en tant que trader – un métier « où on voit peu de tempes grisonnantes » selon Denis Marcadet, président de Vendomes Associés.

Tous les postes de traders ne sont pas aussi stressants et donc aussi usants les uns que les autres. Alexandra de La Bigne, consultante chez Hudson, explique que « plus un produit est liquide, plus la transaction sera rapide, plus le stress sera important ». Un trader spécialisé dans les obligations assimilables du Trésor (OAT) aura des délais de réponse plus courts qu'un trader spécialisé dans des produits moins liquides.

Quelle orientation donner à sa carrière après avoir été trader ? Une toute petite minorité de traders, mais dont les choix inhabituels ont fortement marqué les esprits, a accumulé les moyens de changer complètement d'orientation pour acheter un vignoble, ouvrir un restaurant, etc. La grande majorité évolue vers une fonction de risk manager ou la gestion d'un desk.

En se faisant le chantre du jeunisme, le Financial Times n'est pas entièrement fair-play : aux États-Unis, il existe des traders établis à leur propre compte et actifs sur des marchés comme celui des matières premières de Chicago et qui y font toute leur carrière.

Source : E financial careers

[Vidéo]Envoyé special : Reportage sur les Traders

2008-03-13T14:19:00.001+01:00

Envoyé special : Reportage sur les Traders partie 1

Envoyé special : Reportage sur les Traders partie 2

IAM long / Couvet + 3.13%

2008-03-12T17:10:00.005+01:00

AChat 40+80+40= 160 unités

Hier soir je suis entrée pour 40 unités à 16, 42 en voyant une pousée avec du volume en intraday.
La position a été renforcé à l'ouverture (16.68) ce matin de 80 unités sur le break du triangle.
Puis une 3eme renforce a eu lieu sur la confirmation de la poussé (les volumes sont arrivés) sur 16.93.

Prix de revient : 16.6775

Maj 17 mars:
Le marché ouvre fortement en baisse, dans ces conditions il est tres dur de tenir ses positions...
Je couvre la position sur 17.20 par sécurité.

« Un tsunami de pétrodollars »...

2008-03-07T15:25:00.001+01:00

ABN le 07/03/2008 12h45

« Un tsunami de pétrodollars »...

L'expression n'est pas de nous mais nous le regrettons car elle est belle, pertinente et jouit d'un pouvoir évocateur redoutablement efficace.
La paternité en revient à Stephen Jen, chef-économiste de la division change de Morgan Stanley. Ce dernier s'est interrogé sur la colossale redistribution, à l'échelon planétaire, des richesses - et des cartes... - procédant de l'envolée des cours du pétrole.Les chiffres de son étude sont très éloquents : sur la base d'un pétrole à 100 dollars le baril, les seules réserves prouvées des pays exportateurs de brut sont estimées à 104 000 milliards de dollars (dont 48 000 pour les pays du Golfe et 92 000 pour l'OPEP...).

104 000 milliards, cela devient un peu difficile à visualiser mais, à titre de comparaison, cela représente, facétieux hasard, la valeur combinée des marchés actions et obligations mondiaux.
Mais, surtout, les recettes issues des exportations pétrolières représentent, toujours sur la base de 100 dollars le baril, plus de 2 000 milliards de dollars par an. Et comme, toujours selon Stephen Jen, les pays producteurs ne peuvent affecter guère plus de 10 % de ces recettes à des investissements locaux en infrastructures, un déluge de pétrodollars va nécessairement s'abattre sur les marchés financiers mondiaux, particulièrement sur les actions...

En élargissant le débat, on est effectivement dans la logique du tsunami : dans un premier temps, les capitaux, suite à une secousse tellurique, se retirent subitement et avec fracas des marchés (ils ne disparaissent pas, venant simplement, crise des valeurs et inflation obligent, gonfler les flots de la mer démontée des matières premières en général et du pétrole en particulier ; puis, dans un second temps, ils reviendront, mécaniquement, vers les marchés financiers, emportant tout - à la hausse - sur leur passage...

On a d'ailleurs déjà vu les prémices de ce grand chassé-croisé car, lorsque des fonds souverains renflouent, les unes après les autres, les banques occidentales, n'est-ce pas là la simple répétition en costumes d'un grand opéra - baroque - à venir ?...

Profiter de la correction du CAC40 sur son PEA / ou pas : couvert -3.8%

2008-03-07T11:06:00.006+01:00

J'avais deja présenté un 1er trade effectué sur mon PEA (ICI) sur ce support.Le BX4 reproduit à l'inverse et avec un levier de 2 le cac40.

Voici ce qui se passe en ce moment:

Maj 12 Mars:
Le cac40 rebondit le stop saute, petite perte de -3.8%

S&P 500, une nouvelle vague de correction ?

2008-03-07T10:47:00.003+01:00

Hier et aujourd'hui des signaux annonciateurs d'une nouvelle vague baissiere ont été déclenché.

Voici les 2 prochains objectifs de ce marché marché baissier:

La cassure d'hier soir n'augure rien de bon:

GET (eurotunnel) Long / couvert -0.18%

2008-03-06T12:55:00.004+01:00

Achat 50 unités

Exécuté sur 10.82.

Maj 7 mars
Décidement ce n'est vraiment pas facile en ce moment...
Je sors de la position à 10.80 soit - 0.18%; le CAC 40 casse un support important et une accélération de la chute des marchés est tres probable.

HES long (Nasdaq) / Renforce / Couvert -2.19%

2008-03-05T23:49:00.008+01:00

Achat 40 unités en $
(soit 26 unités du portif en € (eur/usd 1.52))

Achat : 95.97

Secteur Oil & Gaz Producers

Force

MAJ 12 mars :

Renforcé de 25 unité € sur 97.32.
SOit un prix de revient de 96.63$.

MAJ 17 Mars:
Je sors sur 94.51 car il n'y a pas d'accélération